Se acerca un punto de inflexión en las políticas de diciembre, ¿podrá el mercado de criptomonedas tocar fondo y rebotar?

El Bitcoin ha recuperado desde el mínimo de 80,000 dólares hasta superar los 90,000 dólares, aliviando inicialmente el pesimismo del mercado. Tras dos meses consecutivos de ajuste desde octubre, las expectativas de los inversores sobre el comportamiento a fin de año también se han intensificado.

El próximo diciembre será un mes clave para determinar el rendimiento de los activos criptográficos a fin de año. No solo estará lleno de eventos, sino que cada avance importante apunta a la misma conclusión: expansión de liquidez, avances tecnológicos y regulación amigable en conjunto.

La actualización Fusaka de Ethereum está a punto de activarse

El 4 de diciembre (UTC+8), la red principal de Ethereum recibirá la actualización Fusaka. Esto no es un parche rutinario, sino una optimización integral de la arquitectura de disponibilidad de datos, que abarca 11 EIP.

La innovación central de la actualización es el mecanismo PeerDAS: cada nodo solo necesita almacenar una octava de los datos blob, completando las partes faltantes mediante reconstrucción criptográfica. Este diseño, mediante muestreo aleatorio para la verificación, reduce la probabilidad de error teórica a una entre 10²⁰ y 10²⁴.

Las mejoras en la capacidad de datos son aún más directas: la cantidad de blobs aumentará de 9 a 15 (entrará en vigor el 17 de diciembre con la bifurcación BPO1), lo que significa que las tarifas de gas en redes Layer 2 como Arbitrum, Optimism y Base podrían disminuir entre un 30% y un 50%, reduciendo aún más los costos para los usuarios.

La introducción de funciones de abstracción de cuentas mejorará radicalmente la experiencia del usuario. Las cuentas normales soportarán por primera vez funciones de nivel Web2 como recuperación por correo electrónico + redes sociales, delegación de claves y operaciones en lote, facilitando el crecimiento de usuarios en aplicaciones de alta frecuencia como social, finanzas y juegos.

Además, la finalización del despliegue de Verkle Trees sentará las bases para la era de los “clientes sin estado”, reduciendo el tiempo de sincronización de nodos de semanas a horas, y disminuyendo significativamente los costos para las instituciones que operan nodos completos.

El precio actual de Ethereum es de $3.11K. Si esta actualización progresa sin problemas, podría inyectar nuevo impulso al rendimiento futuro de ETH.

Expectativa de recortes de tasas de la Reserva Federal en diciembre aumenta significativamente

Los datos más recientes de CME FedWatch Tool muestran que la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos en la reunión del 10 de diciembre ha subido al 85%, en comparación con el 35% de hace una semana.

El factor que impulsa esta rápida subida de probabilidades es que los datos del PPI de noviembre estuvieron muy por debajo de las expectativas, lo que indica una continua disminución de la presión inflacionaria. Aunque las políticas del equipo de Trump (aranceles + recortes de impuestos + flexibilización energética) podrían aumentar los precios a corto plazo, los funcionarios de la Fed han declarado en varias ocasiones que priorizarán un aterrizaje suave antes de 2026 y no cambiarán rápidamente a una política restrictiva.

Si efectivamente hay un recorte en diciembre, se abrirá la posibilidad de una o dos reducciones adicionales en el primer y segundo trimestre de 2026. El mercado anticipará estas expectativas de recortes, lo que favorecerá la valoración de activos de riesgo.

Los datos de Polymarket confirman este consenso del mercado: el 84% del capital apuesta por un recorte en diciembre, solo el 15% es pesimista. El precio actual del Bitcoin es de $90.41K, y la mejora en el entorno de liquidez podría ofrecer soporte alcista.

La elección del presidente de la Reserva Federal influye en la política

En diciembre también podría llegar otra noticia importante: la confirmación del candidato a presidente de la Reserva Federal.

Según informes, el equipo de Trump ha reducido la lista de candidatos a 5, con Kevin Hasset liderando actualmente. Se rumorea incluso que la nominación podría anunciarse antes de Navidad. Los datos de Polymarket muestran que el mercado apuesta por Hasset con una probabilidad del 53%.

Las inclinaciones políticas de Hasset merecen atención. Fue presidente del Consejo Asesor Económico de la Casa Blanca durante el primer mandato de Trump, representando a los partidarios de “bajar tasas” y “recortar impuestos”, criticando públicamente las subidas de tasas excesivas de su predecesor. Lo más relevante es que tiene una actitud extremadamente positiva hacia los activos criptográficos, habiendo declarado varias veces en 2024 que “Bitcoin debe considerarse como oro digital y formar parte de las reservas estratégicas nacionales”.

Si Hasset asume el cargo, la Fed probablemente entrará en un ciclo de “política ultra expansiva”. Incluso si no resulta ser la opción final, otros candidatos (como Kevin Woor y Chris Waller) también fueron seleccionados personalmente por Trump, por lo que la probabilidad de que aparezcan gestores hawkish es muy baja. La tendencia hacia una política de la Fed más amigable ya es clara.

Expectativas del mercado versus realidad

Mike Novogratz, fundador de Galaxy Digital, reiteró recientemente en un podcast que todavía confía en que Bitcoin pueda alcanzar los 100,000 dólares a fin de año, aunque advierte que en ese momento enfrentará una presión de venta significativa, y el desplome de octubre aún no ha disipado completamente el impacto psicológico en los inversores.

También señaló que, con la clarificación del marco de política criptográfica y la profunda participación de instituciones financieras tradicionales, la estructura del mercado comenzará a diferenciarse, favoreciendo las monedas con fundamentos sólidos.

Las tres fuerzas motrices de diciembre —actualización tecnológica, liquidez flexible y cambio de política— ¿podrán realmente estimular el mercado? Solo el tiempo lo dirá a medida que los eventos se vayan desarrollando.