El yen bajo presión ya que el ajuste moderado del BoJ contrasta con las perspectivas de flexibilización de la Fed

Los Mercados de Divisas Reaccionan a Políticas Divergentes de los Bancos Centrales

El Yen japonés se ha debilitado notablemente, ya que el USD/JPY superó los 156.50 durante las recientes sesiones de negociación en Asia, reflejando la creciente preocupación del mercado por el enfoque cauteloso del Banco de Japón respecto a la tightening monetaria. En diciembre, el BoJ elevó su tasa de interés de referencia al 0.75%, desde el 0.50%, marcando el nivel más alto en treinta años. Sin embargo, este ajuste incremental no logró satisfacer a los participantes del mercado, que esperaban una orientación más clara sobre los futuros aumentos de tasas.

La divergencia en las trayectorias de política monetaria entre Tokio y Washington ha emergido como un factor clave en los movimientos de divisas. Mientras que el Banco de Japón continúa con su enfoque gradual, la Reserva Federal de EE. UU. está señalando posibles recortes de tasas durante 2026. Esta asimetría en las políticas ha aumentado la presión de venta sobre la moneda japonesa, ya que los inversores buscan activos con mayor rendimiento en otros lugares.

La Incertidumbre Política Añade Otra Capa a las Expectativas sobre la Fed

Los recientes desarrollos políticos en Estados Unidos han introducido incertidumbre adicional en los ciclos de noticias del yen. Las declaraciones públicas del expresidente Donald Trump defendiendo una política de la Reserva Federal más acomodaticia han generado dudas sobre la independencia del banco central y la dirección futura de la política. Trump ha expresado preferencias por tasas de interés más bajas y un presidente de la Fed alineado con la agenda económica de su administración—comentarios que han despertado preocupaciones en la comunidad inversora.

“El comportamiento de la Fed será fundamental para moldear la dinámica del dólar durante el primer trimestre,” afirmó Yusuke Miyairi, estratega de divisas en Nomura. “La cuestión crítica no es solo sobre las reuniones de política de enero y marzo, sino quién liderará la Reserva Federal una vez que concluya el mandato de Jerome Powell.”

Expectativas de Recortes de Tasas en el Mercado Moldeadas por Múltiples Variables

La Reserva Federal ya ha implementado tres recortes de tasas este año, y los analistas del mercado proyectan dos reducciones adicionales en 2026. Según los datos de CME FedWatch, existe una probabilidad del 18.3% de un recorte en la reunión de enero de la Fed. Estas expectativas, combinadas con comentarios políticos sobre la política monetaria, sugieren que los operadores de divisas seguirán muy atentos a las comunicaciones de la Fed y a las transiciones en su liderazgo en los próximos meses.

La confluencia de una tightening del BoJ más lenta, un alivio anticipado de la Fed y la incertidumbre en el liderazgo de la política continúa ejerciendo presión a la baja sobre el Yen japonés frente a las principales monedas.