Jensen Huang presenta una visión audaz en CES: ¿Pueden seguir creciendo Nvidia y sus competidores?

El momentum de Nvidia se debate en Wall Street tras la presentación de Vera Rubin

La plataforma Vera Rubin de Nvidia, compuesta por seis nuevos chips destinados a producción masiva este año, ha generado una división clara entre los analistas. Mientras algunos como Dan Ives de Wedbush ven un horizonte expansivo con una posible capitalización de 6 billones de dólares, otros como Gil Luria de DA Davidson advierten sobre señales de maduración en el ciclo de centros de datos. Jensen Huang enfatizó los avances en inteligencia artificial física —robótica, vehículos autónomos, computación periférica—, pero el mercado sigue enfocado en la rentabilidad de los centros de datos.

¿Burbuja de IA o realidad del mercado?

Dan Ives descarta tajantemente la idea de una burbuja especulativa, remarcando la escala masiva de inversión global. “Billones se están invirtiendo en IA,” comentó en una entrevista con Opening Bid de Yahoo Finance. Esta postura contrasta con la cautela de Luria, quien observa que Nvidia ya refleja en su valoración el pico potencial del mercado actual. El analista señala que Jensen Huang ya está posicionando a la compañía hacia nuevas fronteras como robótica y automoción, aunque reconoce la incertidumbre sobre el timing de estas oportunidades.

AMD y los competidores intensifican la presión

El ecosistema de IA está lejos de ser monopolio de Nvidia. Lisa Su, CEO de AMD, presentó el concepto de poder computacional “yottaflop” justo después del discurso principal, anticipando la próxima generación de hardware. A pesar del liderazgo actual de Nvidia, Ives advierte que el mercado subestima el potencial de AMD para jugar un papel relevante en la evolución de la inteligencia artificial. La competencia se intensifica y los precios de las acciones podrían no reflejar esta dinámica.

Infraestructura: el eslabón crítico pero riesgoso

Empresas como CoreWeave y Oracle emergen como actores periféricos con estrategias de alto riesgo. Luria otorgó una “mejora reacia” a CoreWeave, pero mantiene reservas sobre el modelo de asumir deuda para expandir capacidad. Advierte que esta aproximación especulativa podría perjudicar a los accionistas. La infraestructura detrás de los chips es tan crucial como los chips mismos, pero sus constructores navegan un territorio volátil.

Los catalizadores externos que nadie ignora

Gil Luria identifica en OpenAI el próximo gran catalizador. Sus planes de recaudar 100 mil millones de dólares en acciones, buscando una valoración entre 750 y 830 mil millones para finales de marzo, podrían acelerar significativamente la inversión en infraestructura de IA. Si los fondos fluyen, la demanda de los chips Rubin de Nvidia podría superar expectativas. Pero si el clima de financiación se enfría, las proyecciones podrían no cumplirse. La próxima ola de innovación en IA dependerá tanto de decisiones externas como de las presentaciones espectaculares de Jensen Huang.

El panorama: optimismo matizado con incertidumbre

Wall Street debate entre dos escenarios: uno de expansión sin límites impulsado por inversión masiva, y otro de maduración donde la especulación encuentra sus límites. Nvidia permanece como actor central, pero su futuro estará determinado no solo por la tecnología de Jensen Huang, sino por cómo evoluciona la competencia, la disponibilidad de capital y la capacidad del ecosistema de infraestructura para sostener el crecimiento.