Las expectativas de inflación en aumento, la lógica del mercado alcista de Bitcoin vuelve a surgir: desde la situación de bloqueo político, la asignación de activos digitales

Cómo la geopolítica puede desencadenar un cambio en la política monetaria

Recientemente, en las discusiones sobre la política exterior de Estados Unidos y la tendencia del mercado de criptomonedas, ha surgido una cadena lógica interesante: cuando el gobierno enfrenta objetivos políticos conflictivos, la expansión monetaria suele ser la salida. Tomando como ejemplo la política petrolera de Venezuela, mantener precios bajos del petróleo, estimular el crecimiento económico y hacer frente al ciclo electoral, estos tres objetivos se impulsan simultáneamente, lo cual resulta muy difícil bajo las restricciones de las herramientas fiscales tradicionales.

Los analistas especializados señalan que la solución típica a este dilema político es aumentar la oferta monetaria para respaldar el gasto fiscal. Históricamente, en cada ciclo electoral importante, este patrón de expansión monetaria se repite. Esta observación tiene una implicación directa para entender la tendencia actual de Bitcoin.

Evidencia de Bitcoin como cobertura contra la inflación

Los datos muestran que, durante el período de expansión monetaria masiva en 2020-2021, Bitcoin se apreció aproximadamente un 500% frente al dólar estadounidense. En ese mismo período, la oferta monetaria M2 en EE. UU. creció un 27%. Comparando con el período 2017-2018, cuando el crecimiento de M2 fue solo del 6% y Bitcoin se apreció un 1300%, aunque no se puede inferir causalidad simple, la coincidencia en las series temporales no puede ser ignorada.

La lógica detrás de esto radica en el mecanismo de oferta fija de Bitcoin — un límite de 21 millones de monedas — en contraste con la expansión ilimitada del sistema fiduciario tradicional. Cuando la moneda fiduciaria enfrenta presiones de devaluación, este diseño de escasez se convierte en una opción natural para que el capital busque almacenar valor.

Datos actuales del mercado: El precio de Bitcoin (BTC) ronda los $90.59K, con una caída de -0.16% en 24 horas, aún en niveles históricos altos. Este nivel refleja las expectativas del mercado sobre la futura dirección de las políticas.

De activos únicos a una madurez del mercado con diversificación

Curiosamente, los inversores que solo apuestan a la subida de Bitcoin están ajustando su asignación en criptoactivos: aumentando en monedas de privacidad y activos DeFi, y reduciendo exposición a Ethereum. Esta estrategia aparentemente contradictoria refleja en realidad una actualización en el reconocimiento del mercado.

Durante ciclos de estímulo monetario masivo, el rendimiento de diferentes criptoactivos suele variar. Los activos basados en tecnologías de privacidad, debido a sus propiedades únicas de privacidad financiera, podrían obtener ganancias adicionales en un contexto de aumento de la regulación. ZEC (Zcash) ha mostrado un rendimiento destacado, con un aumento del +4.16% en 24 horas, y un precio en $398.16, reflejando la demanda del mercado por protección de la privacidad.

Al mismo tiempo, la proporción de inversión en Ethereum (precio de ETH $3.11K, aumento del +0.34% en 24 horas) ha disminuido, indicando que los inversores diferencian entre activos de “almacenamiento de valor” y “funcionales”.

El arte de equilibrar aspectos técnicos y macroeconómicos

En un contexto de alta incertidumbre en la geopolítica y la política monetaria, depender ciegamente de predicciones macro puede llevar a decisiones equivocadas. Una estrategia más prudente es combinar indicadores técnicos para apoyar la toma de decisiones.

Indicadores cuantificables como la profundidad de liquidez en exchanges, la estructura de posiciones en derivados, el comportamiento de transacciones en cadena, pueden reflejar de manera intuitiva las acciones reales de los participantes del mercado. Estos indicadores tienen mayor valor de referencia que las predicciones políticas, ya que registran los flujos de fondos y las preferencias de riesgo reales.

En la práctica, monitorear los siguientes aspectos es clave:

• Actividad de las carteras de grandes tenedores (ballenas) y movimientos de entrada y salida en exchanges
• Relación de posiciones largas y cortas en futuros y uso de apalancamiento
• Tarifas de transferencia en cadena y número de direcciones activas, que reflejan el interés del mercado

Reservas petroleras de Venezuela y el panorama energético global

Un contexto adicional que a menudo se pasa por alto: Venezuela posee las mayores reservas probadas de petróleo del mundo, con más de 300 mil millones de barriles. Esta dotación de recursos determina su posición estratégica en el mercado energético global. Cualquier ajuste en su política de exportación petrolera puede presionar los precios internacionales del crudo, afectando las expectativas de crecimiento económico global y la dirección de la política monetaria.

La interacción entre la geopolítica y el mercado de commodities, en última instancia, se transmite a través de ajustes en la política monetaria: precios bajos del petróleo sustentan el consumo, pero requieren aumentar la liquidez para compensar la presión fiscal, lo que a su vez genera expectativas de depreciación del dólar.

La cadena completa del razonamiento alcista

Resumiendo la lógica que sustenta el actual mercado alcista de Bitcoin:

Nivel político: Consideraciones geopolíticas → Conflicto de objetivos políticos → Presión de expansión monetaria

Nivel de mercado: Aumento de la oferta de dólares → Expectativa de devaluación → Incremento en la demanda de activos alternativos

Nivel de activos: Escasez de Bitcoin + atributos de descentralización → Desplazamiento en la asignación de capital → Aumento de precios

Nivel de inversión: Inversión pura en Bitcoin → Optimización en una cartera diversificada (monedas de privacidad, DeFi) → Obtención de beneficios por rotación sectorial

Esta cadena lógica completa se basa en principios económicos fundamentales, no solo en análisis técnico o emocional.

La realidad de los inversores y las soluciones

Frente a estas incertidumbres macroeconómicas, los inversores minoristas a menudo enfrentan un dilema: ¿confiar en el análisis macro o en el técnico? La mejor estrategia es usar el análisis macro como guía a largo plazo, y los datos técnicos y de liquidez para gestionar las entradas y salidas.

De esta forma, se evita depender excesivamente de factores impredecibles, aprovechando al mismo tiempo la percepción de las tendencias macro. En la asignación en activos digitales como Bitcoin, con una perspectiva alcista a mediano plazo, se puede optimizar la entrada y gestión de posiciones mediante datos de liquidez en exchanges y derivados.