🎯 Posiciones largas y cortas en el trading de criptomonedas: guía completa

Cuando comienzas a estudiar el mercado de criptomonedas, inevitablemente te encuentras con terminología que a primera vista puede parecer complicada. Entre estos conceptos destacan dos estrategias fundamentales: posiciones en tendencia alcista y posiciones en tendencia bajista. Vamos a entender cómo funcionan, por qué los traders las utilizan y qué riesgos conllevan.

Orígenes históricos de los términos «long» y «short»

Es interesante que el origen de estas palabras en el comercio no esté completamente establecido, sin embargo, las primeras menciones documentadas aparecieron en la revista The Merchant’s Magazine en 1852.

La relación de los nombres con la lógica del trading es bastante simbólica. El término «long» (del inglés long — largo) se aplica a las posiciones orientadas a la subida del precio, ya que el aumento de las cotizaciones, por lo general, es un proceso prolongado en el tiempo que requiere paciencia y mantener la posición durante un período largo. Por el contrario, «short» (del inglés short — corto) describe una estrategia a la baja, ya que las fluctuaciones a la baja suelen ser más rápidas, permitiendo ganar en un período relativamente corto.

Mecánica de las posiciones en tendencia alcista y bajista

Posición en tendencia alcista — cómo funciona

Cuando un trader abre una posición long, simplemente compra un activo a su precio actual con la expectativa de que su valor aumente posteriormente. Por ejemplo, si un token se negocia a $100 y el trader predice que subirá hasta $150, basta con realizar la compra y esperar alcanzar el nivel objetivo. El resultado financiero se calcula como la diferencia entre el precio de entrada y el de salida — en nuestro caso, $50 por unidad.

Posición en tendencia bajista — lógica de ejecución

La estrategia a la baja funciona de otra manera. El trader toma un activo en préstamo en la bolsa, lo vende inmediatamente a su precio actual y luego espera que el valor disminuya. Cuando el precio cae, recompra la misma cantidad de activo a un precio más bajo y lo devuelve al prestamista. La diferencia en fondos (menos los pagos por el préstamo) se convierte en su ganancia.

Supongamos que el trader está seguro de que el precio de Bitcoin bajará de $61 000 a $59 000. Puede tomar un BTC en préstamo, venderlo a su precio actual y, cuando las cotizaciones bajen, recomprar ese mismo Bitcoin a menor precio y devolverlo. Su ingreso será aproximadamente $2000 menos las comisiones.

En la práctica, el sistema funciona completamente automatizado: el trader simplemente pulsa un botón en la interfaz de trading, y todo lo demás sucede instantáneamente «en segundo plano».

Participantes del mercado: toros contra osos

Estos dos arquetipos de traders determinan la dinámica del mercado.

Los toros creen en una tendencia alcista — mantienen activos o abren posiciones long. Sus acciones aumentan la demanda y sostienen los precios. El nombre proviene de la imagen visual de un toro que empuja con sus cuernos hacia arriba.

Los osos esperan una caída en las cotizaciones y toman posiciones cortas, ejerciendo presión sobre el valor de los activos. La imagen del oso, que aprieta con su pata hacia abajo, refleja perfectamente la esencia de sus acciones.

De estos conceptos surgieron las definiciones habituales de mercado alcista (con precios en ascenso) y mercado bajista (con cotizaciones en descenso).

Cobertura de posiciones mediante hedge

El hedge es una técnica para minimizar pérdidas ante cambios inesperados en los precios. Se logra mediante el uso simultáneo de posiciones opuestas.

Ejemplo práctico de hedge

Supongamos que un trader compró dos Bitcoin, prediciendo su subida. Sin embargo, es consciente de que puede ocurrir un escenario negativo. Para protegerse, abre simultáneamente una posición corta en un Bitcoin.

Si las cotizaciones realmente suben de $30 000 a $40 000:

• Ganancia en long (2 BTC): ($40 000 - $30 000) × 2 = $20 000
• Pérdida en short (1 BTC): ($30 000 - $40 000) × 1 = -$10 000
• Resultado total: $10 000

Si, en cambio, hay una caída de $30 000 a $25 000:

• Pérdida en long (2 BTC): ($25 000 - $30 000) × 2 = -$10 000
• Ganancia en short (1 BTC): ($30 000 - $25 000) × 1 = $5 000
• Resultado total: -$5 000

De esta forma, las pérdidas en un escenario adverso se reducen a la mitad — de potenciales $10 000 a $5 000. Sin embargo, el precio de esta protección es una ganancia reducida a la mitad en un escenario favorable.

Error frecuente de los novatos: abrir dos posiciones opuestas de igual tamaño. Esto crea una neutralización completa de ganancias y pérdidas, y las comisiones convierten la estrategia en una que, aunque neutral, resulta en pérdida.

Contratos de futuros: herramienta para abrir posiciones

Los futuros permiten especular sobre las fluctuaciones de precios de cualquier activo sin poseerlo físicamente. En la industria cripto, hay dos tipos principales:

Contratos perpetuos (perpetual futures) no tienen fecha de vencimiento, lo que permite a los traders mantener las posiciones tanto como deseen y cerrarlas en el momento que prefieran.

Contratos de liquidación (bursátiles) solo pagan la diferencia en valor entre apertura y cierre de la posición, expresada en una moneda establecida.

Para posiciones largas se usan futuros de compra (buy), y para cortas, futuros de venta (sell). Además, los traders pagan cada varias horas una tasa de financiamiento — una comisión que refleja la diferencia entre el precio spot y el de futuros.

Liquidación: cuándo una posición se cierra de forma forzada

La liquidación ocurre en operaciones con apalancamiento, cuando el margen (de garantía) se vuelve insuficiente para mantener la posición debido a un cambio brusco en el precio del activo.

Antes de la liquidación, la plataforma envía una llamada de margen — un requerimiento para añadir fondos a la cuenta. Si no se realiza, la posición se cerrará automáticamente con pérdida.

Para evitar la liquidación, se recomienda:

• Gestión de riesgos adecuada
• Monitoreo constante de las posiciones abiertas
• Conocimiento de los niveles de liquidación
• Uso conservador del apalancamiento

Ventajas y desventajas de las posiciones long y short

Fortalezas y debilidades de las posiciones long:

• La lógica es intuitiva y similar a la compra habitual en mercado spot
• Es más fácil de gestionar y predecir
• Históricamente, el mercado de criptomonedas crece más que cae

Fortalezas y debilidades de las posiciones short:

• Requieren un entendimiento más profundo de la mecánica del trading
• Las caídas de precios son impredecibles y pueden ser más abruptas
• Psicológicamente, es más difícil mantener una posición en contra de la tendencia general

Uso del apalancamiento

Los traders suelen usar fondos prestados para potenciar resultados. Sin embargo, esta decisión aumenta tanto las ganancias potenciales como los riesgos. Al usar apalancamiento, es necesario monitorear constantemente el nivel de margen y estar preparado para una posible liquidación.

Recomendaciones finales

Elegir entre posiciones largas o cortas depende de tus previsiones del mercado y tu estrategia de trading. Ambos enfoques tienen cabida en la cartera de un trader, pero requieren:

• Análisis detallado de la situación del mercado
• Entendimiento de tu perfil de riesgo
• Formación continua y mejora en la gestión de riesgos
• Precaución en el uso del apalancamiento

Los futuros y otros derivados ofrecen la posibilidad de ganar tanto en mercados en alza como en baja. Sin embargo, recuerda: las herramientas que pueden generar grandes beneficios también pueden causar pérdidas significativas. La prudencia y el conocimiento de la mecánica del trading son tus principales aliados en el trading de criptomonedas.