#治理投票 Al ver la acción de Hyperliquid de destruir el 11% de la oferta circulante, automáticamente me vienen a la mente los momentos clave de los últimos diez años. Recuerdo la locura del mercado de criptomonedas en 2017, cuántos proyectos vivían de las expectativas de inflación, y cómo terminaron, todos lo saben en el fondo. En comparación, esta vez, el 85% del peso de staking apoya la destrucción; este número de consenso no es sorprendente pero es sólido, lo que indica que los grandes poseedores de tokens tienen una visión unificada sobre este asunto.

Lo importante es que la destrucción se realiza con los tokens en las direcciones del sistema de fondos de ayuda, no es una desaparición arbitraria, sino una acción de gobernanza en la cadena con rastreo. Esto me recuerda la decisión de bifurcación dura de la comunidad de Ethereum después del evento DAO en 2015, cuando también se tomaron decisiones importantes mediante votación y consenso. Aunque fue controvertido, al menos estableció un precedente: las decisiones económicas importantes requieren respaldo de la comunidad.

Hyperliquid utiliza un mecanismo basado en el peso de staking, que en esencia vincula el derecho a votar con la asunción de riesgos. Esto es más justo que un sistema de uno a uno. Sin embargo, la destrucción del 11% es un punto de inflexión clave. Desde la historia, el mecanismo de quema EIP-1559 en Ethereum ha demostrado ser efectivo y estable para las expectativas, pero fue una destrucción pasiva; esta vez, se trata de una destrucción decidida mediante gobernanza activa, y su efecto dependerá del desempeño económico posterior del token.

Lo más importante a observar es la participación y la ejecución en estas votaciones de gobernanza. Las múltiples rondas de votación de MakerDAO en 2019 nos enseñaron una lección: tener un alto apoyo no basta, también hay que ver si la ejecución puede mantener ese consenso. Ahora, solo queda ver si Hyperliquid puede convertir esta destrucción en una confianza ecológica a largo plazo, y no convertirse en otra noticia de beneficio a corto plazo.