La Reserva Federal mantiene su postura, con opciones por valor de 23 mil millones de dólares a punto de vencer, lo que podría volver a avivar la volatilidad del mercado de criptomonedas

Estabilidad en el aspecto político, mejora en el entorno regulatorio

La Junta de la Reserva Federal de Estados Unidos anunció en la madrugada del 19 de diciembre que mantendría la tasa de fondos federales en el rango de 4.25%-4.50%, en línea con las expectativas del mercado. Es importante destacar que el gráfico de puntos revisó a la baja las expectativas de recortes de tasas en 2026, de 3 a 2 veces, lo que indica que la Reserva Federal está siendo más cautelosa respecto a una política monetaria más flexible en el futuro. Powell reiteró en la rueda de prensa posterior que el nivel actual de inflación sigue siendo superior al objetivo, y que se necesitan señales más positivas para avanzar con medidas de flexibilización adicionales.

En cuanto a regulación, la SEC de EE. UU. publicó recientemente una declaración sobre la custodia de valores de activos criptográficos por parte de los corredores de bolsa, aclarando el marco de aplicación de la regla 15c3-3(b)(1) para los activos criptográficos, allanando el camino para una custodia regulada a nivel institucional. Al mismo tiempo, David Sacks, responsable de asuntos de inteligencia artificial y criptomonedas en la Casa Blanca, reveló que la ley de estructura de mercado podría ser revisada en el Senado en enero, acelerando el proceso legislativo.

Datos macroeconómicos muestran que la inflación continúa enfriándose

El IPC no ajustado de EE. UU. en noviembre registró una tasa anual del 2.7%, por debajo del 3.1% esperado, lo cual es una señal positiva. El IPC subyacente también mostró buen desempeño, con una tasa anual del 2.6%, mejor que el 3% previsto. Estos datos refuerzan la expectativa del mercado de una inflación que se va estabilizando gradualmente.

Sentimiento del mercado extremadamente congestionado, riesgo de liquidaciones no debe ser subestimado

En las últimas 24 horas, se produjeron pérdidas por valor de 547 millones de dólares en liquidaciones en toda la red, con un monto de liquidación de posiciones largas de 390 millones de dólares. Las liquidaciones relacionadas con Bitcoin alcanzaron 183 millones de dólares, y Ethereum por 133 millones de dólares.

Desde la distribución de liquidaciones en cadena, el precio actual de Bitcoin se encuentra en una zona de liquidación de posiciones largas muy concentrada. La zona de 86,500-89,000 dólares acumula una gran cantidad de posiciones largas apalancadas entre 50 y 100 veces. Si se rompe esta posición clave, probablemente se desencadenen liquidaciones en cadena en cascada, apuntando hacia los 90,000 dólares. En contraste, las barreras de liquidación en corto son muy débiles, y tras caer por debajo de 84,000 dólares, casi no hay soporte fuerte, lo que indica que el sentimiento alcista está en una situación de congestión severa, y el riesgo de una falsa ruptura para cazar a los compradores no debe subestimarse.

En cuanto a la liquidez spot, en las últimas 24 horas, la entrada en exchanges de Bitcoin fue de aproximadamente 87 millones de dólares, y la salida de unos 109 millones, con un flujo neto de salida de 22 millones de dólares, lo que muestra una actitud cautelosa del capital fuera de mercado.

La expiración de opciones genera nuevas expectativas de volatilidad

Según un informe reciente de Bloomberg, aproximadamente 23 mil millones de dólares en contratos de opciones de Bitcoin expirarán el próximo viernes, lo que podría ser un catalizador para aumentar la volatilidad del mercado. En un contexto de sentimiento alcista muy congestionado, el proceso de liquidación por expiración de opciones puede amplificar las fluctuaciones del mercado.

Divergencias en la distribución de fondos, actitudes institucionales variadas

El ETF de Bitcoin spot registró una entrada neta de 457 millones de dólares en el día anterior, liderada por Fidelity FBTC con 391 millones de dólares. El ETF de Ethereum spot, en cambio, mostró un rendimiento pobre, con cinco días consecutivos de salida neta, siendo la salida del día anterior de 22.42 millones de dólares. El ETF de Solana spot tuvo un ligero aumento, con una entrada neta de 10.99 millones de dólares en un solo día.

Según informes, debido a la bajada de tasas de la Reserva Federal en diciembre y a nuevas normas contables, los fondos en activos criptográficos en las bóvedas han registrado una entrada neta de 2.6 mil millones de dólares en las últimas dos semanas, alcanzando un máximo en siete semanas. Una firma de estrategia compró en una semana más de 20,000 bitcoins, por un valor cercano a 2 mil millones de dólares.

La ecología en cadena continúa evolucionando

La oferta en exchanges de Ethereum ha caído a su nivel más bajo desde 2016, lo que indica que la presión de venta a corto plazo se está reduciendo gradualmente. Los desarrolladores planean aumentar el límite de gas de Ethereum de 60 millones a 80 millones en enero, lo que se espera que mejore aún más la capacidad de procesamiento de la red.

En cuanto a interoperabilidad entre cadenas, JPMorgan ha desplegado JPM Coin en la cadena pública Base, actualmente limitada a transferencias entre usuarios en la lista blanca. Near Protocol también ha logrado un hito al transferir tokens NEAR a la red Solana. Además, SoFi, un banco nacional de EE. UU., lanzó su stablecoin en dólares, SoFiUSD, en la red principal de Ethereum.

Bitwise ha presentado oficialmente una declaración de registro para el ETF de SUI en EE. UU.

Advertencias de riesgo del mercado

Un gran tenedor de Bitcoin ha depositado recientemente 5,152 bitcoins en un exchange, valorados en aproximadamente 445 millones de dólares, lo que podría indicar una intención de realizar ganancias. Si una gran cantidad de estos tokens se concentra en los exchanges, podría presionar los precios a corto plazo.