Mercado de acciones de EE. UU. en fuerte ajuste | La tercera reducción de tasas de la Fed genera desacuerdos en la política; las valoraciones de las acciones tecnológicas se ven presionadas y las perspectivas de IA son cuestionadas; las acciones relacionadas con el cannabis enfrentan expectativas políticas (Análisis del mercado del 15 de diciembre de 2025)

Una, Resumen de eventos clave

Últimas novedades de la Reserva Federal

Decisión de recorte de tasas aprobada pero aumentan las voces en contra La Fed recorta la tasa de referencia en 25 puntos básicos según lo previsto

La Reserva Federal anunció esta semana su tercer recorte de tasas en lo que va de año, con una reducción de 25 puntos básicos. Sin embargo, el resultado de la votación no fue unánime; el presidente de la Fed de Chicago, Goolsbee, y el nuevo miembro de la Fed de Filadelfia, Posen, votaron en contra, evidenciando diferencias internas en la evaluación del panorama inflacionario.

• Puntos clave: Goolsbee prefiere esperar datos más concluyentes que confirmen una tendencia a la baja de la inflación; Posen considera que los riesgos laborales merecen mayor atención y aboga por seguir flexibilizando; Harker, de la Fed de Cleveland, mantiene una postura restrictiva.
• Impacto en el mercado: el recorte alimenta expectativas de crecimiento económico, generando rotación hacia acciones cíclicas, pero la incertidumbre política también elevó los rendimientos de los bonos, presionando las valoraciones altas en tecnología.

Trump señala nuevo candidato a presidente de la Fed Kevin Warsh se convierte en nuevo referente de política monetaria

El presidente electo Trump mencionó públicamente a Kevin Warsh como su favorito para suceder a Jerome Powell en la presidencia de la Reserva Federal, con una toma de posesión prevista para mayo de 2026. La postura de Warsh coincide con la preferencia de Trump por recortes de tasas, y ambos han tenido contactos privados. El principal asesor económico, Hasset, enfatizó que, una vez nombrado, Warsh deberá escuchar al presidente pero mantener la independencia de decisiones.

• Implicaciones para el mercado: esta señal sugiere una posible política monetaria más moderada en el futuro, elevando las expectativas de recortes en las tasas, pero también ha generado debates sobre la independencia de la Fed a largo plazo.

Mercado de materias primas globales

El oro alcanza récord histórico y el petróleo continúa bajando

El mercado de metales preciosos mostró un rendimiento destacado, con el oro spot alcanzando los 4381 dólares por onza, máximo histórico, con una ganancia anual que supera desde 1979. El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. superó el 4.18%, y el de 30 años superó el 4.85%. El petróleo se mantiene presionado por la demanda global débil, con WTI en torno a los 57 dólares por barril y Brent en un rango de 61 dólares.

• Interpretación del mercado: los commodities muestran una clara diferenciación; el oro, como activo refugio, mantiene su atractivo, mientras que la debilidad del petróleo refleja incertidumbre en la recuperación económica global, con riesgos a la baja en el sector energético.

Tendencias en política macroeconómica

EE. UU. levanta sanciones a Belarús por fertilizantes y relaja relaciones bilaterales

Washington anunció la eliminación de restricciones a la industria de fertilizantes de Belarús, en respuesta a la liberación de 123 presos por parte de Minsk. Lukashenko y el enviado especial de EE. UU., Col, sostuvieron negociaciones privadas centradas en cooperación económica. La medida refleja una intención de la administración Trump de ajustar su política exterior.

• Lecciones para el mercado: mayor estabilidad en la cadena de suministro de fertilizantes, beneficios para el sector agrícola, pero se debe monitorear la reacción geopolítica y posibles impactos en los precios de las materias primas.

La UE congela activos del Banco Central de Rusia y avanza en ayuda a Ucrania

La Unión Europea acordó congelar indefinidamente los activos del Banco Central de Rusia en Europa, superando la oposición de Hungría y otros países, para asegurar fondos para los préstamos compensatorios a Ucrania. Rusia ha presentado una demanda ante el Banco de Pagos Internacionales.

• Evaluación del impacto: aumento de la tensión geopolítica, posible incremento en la demanda de activos refugio, incertidumbre en los mercados energéticos y financieros europeos, y avances en las negociaciones tripartitas entre EE. UU., Ucrania y Alemania.

La SEC critica tendencia a “desregulación” y advierte sobre la “casinoización” del mercado

La comisionada de la SEC, Crenshaw, expresó su preocupación por la ola de desregulación reciente, que podría convertir los mercados en un casino, beneficiando solo a manipuladores. Destacó que la relajación de los límites regulatorios en el sector de valores no debe sacrificar la protección a los inversores ni la capacidad de financiamiento a largo plazo.

• Significado a largo plazo: esta declaración refleja las diferencias en la política regulatoria, que podría frenar temporalmente la especulación en activos de alto riesgo, pero favorece un desarrollo saludable del mercado a largo plazo, en equilibrio con la política moderada de la Fed.

Dos, Panorama de la bolsa estadounidense

Desempeño de los principales índices

• Dow Jones: bajó un 0.51% en el día, pero subió un 1% en la semana, beneficiado por rotación hacia valores de valor y expectativas optimistas de recortes de tasas.
• S&P 500: cayó un 1.07% en el día y un 0.63% en la semana, retrocediendo desde máximos históricos, con presión en el sector tecnológico.
• Nasdaq: bajó un 1.69% en el día y un 1.62% en la semana, dominada por preocupaciones sobre valoraciones tecnológicas y burbujas en IA.

Rendimiento de las principales acciones tecnológicas

Nvidia cayó un 3%, ante dudas sobre el retorno de inversión en IA y expectativas de menor demanda de chips. Google, que lanzó funciones de traducción por IA, bajó más de un 1%, afectada por la presión general en tecnología. Microsoft cayó más de un 1%, enfrentando obstáculos en la expansión de sus servicios en la nube por retrasos en infraestructura de IA. Amazon y Meta cayeron más de un 1%, afectados por reevaluaciones en comercio electrónico, ralentización en redes sociales y volatilidad en publicidad.

Tesla, en cambio, subió más de un 2%, impulsada por la recuperación en demanda de vehículos eléctricos. Apple se mantuvo estable. En general, las “siete grandes” tecnológicas mostraron caídas, principalmente por expectativas de menores retornos en gastos en IA y movimiento de fondos hacia valores de valor.

Rotación sectorial

El sector de chips sufre la mayor caída

Broadcom cayó un 11%, Micron Technology bajó más de un 6%. Aunque los informes muestran fuerte demanda en IA, la presión en márgenes y dudas sobre la velocidad de infraestructura limitan las expectativas.

Las acciones de almacenamiento de chips también caen

SanDisk de Western Digital cayó casi un 15%, y otras similares también sufrieron pérdidas. La demanda de almacenamiento para IA sostiene el sector, pero las valoraciones elevadas a corto plazo generan tomas de beneficios.

Las acciones de cannabis se disparan

Tilray subió un 44%, Canopy Growth casi un 54%. El mercado anticipa posibles cambios en la clasificación del cannabis por parte del gobierno Trump, enviando señales políticas optimistas.

Fabricantes de autos en alza

Rivian subió un 17%, Polestar más de un 19%. La innovación en conducción autónoma y servicios de suscripción amplían ventajas competitivas.

Las energías nucleares y minería de criptomonedas caen fuerte

Oklo bajó más de un 15%, Hut 8 casi un 12%. La volatilidad en la demanda energética, la caída del precio de Bitcoin y la incertidumbre regulatoria ejercen presión.

Tres, análisis profundo de empresas clave

El dolor del imperio de chips de Broadcom

Detalles del evento

Broadcom reportó ingresos trimestrales récord de 191 mil millones de dólares, superando las expectativas de 185 mil millones. Sin embargo, las previsiones de ingresos por IA decepcionaron, y el margen bruto cayó del 79% al 76.9%, provocando una caída en el precio de las acciones del 11%. La compañía tiene pedidos pendientes de IA por 730 mil millones de dólares, que entregará en los próximos seis trimestres en varias fases; además, la compra de servidores por 11 mil millones de dólares a Anthropic refleja fuerte demanda, aunque los costos de entrega reducen los márgenes.

Interpretación de las instituciones

JPMorgan y otros bancos de inversión señalan que, aunque se espera un pico en gastos de IA en 2026, la previsibilidad de beneficios es limitada; los analistas mantienen una posición optimista sobre la posición competitiva de los chips de Broadcom, pero alertan sobre presiones en márgenes a corto plazo.

Recomendaciones

Podrían intensificarse las fluctuaciones a corto plazo; seguir de cerca la demanda a largo plazo en IA; inversores en valor pueden aprovechar las correcciones para entrar.

Oracle enfrenta cuellos de botella en expansión de centros de datos

Detalles del evento

Oracle anunció que la construcción de algunos centros de datos para OpenAI se retrasará de 2027 a 2028, por escasez de mano de obra y materiales. Los resultados financieros decepcionaron, con caída del 6% en el precio de las acciones, que retroceden un 45% desde máximos en septiembre. La compañía niega un retraso total, pero el mercado percibe obstáculos en infraestructura de IA.

Actitudes de los analistas

Opiniones divididas: algunos ven el retraso como normal en la cadena de suministro; JPMorgan evalúa positivamente el potencial de crecimiento de Oracle Cloud, junto a Amazon, como principales destinos de inversión en IA, con gastos que superarán los 400 mil millones de dólares.

Consejos de inversión

El mercado de IA lleva cuatro años en auge; Oracle debe demostrar su valor mediante ejecución efectiva; los inversores deben vigilar señales de mejora en la cadena de suministro y evitar compras impulsivas en máximos.

Lululemon, indicador de recuperación del consumo

Detalles del evento

Lululemon reportó un beneficio por acción de 2.59 dólares en el tercer trimestre, muy por encima de los 2.22 dólares esperados, con ingresos de 2.6 mil millones, un 7% más que el año anterior; las ventas internacionales crecieron un 18%, y la guía para el cuarto trimestre es de 3.5 a 3.58 mil millones, con objetivo anual de 10.96 a 11 mil millones. La CEO actual dejará el cargo en enero, en transición a doble liderazgo, y las acciones subieron un 9%.

Consenso del mercado

Los analistas elogian su estrategia de expansión internacional y el fuerte rebote en ventas, aunque la rotación en la dirección genera cierta incertidumbre; las instituciones han elevado sus objetivos de precio y reconocen su liderazgo en el sector de consumo.

Estrategia recomendada

La recuperación del consumo favorece la inversión a largo plazo; mantener en cartera a mediano plazo, vigilando el impacto del nuevo liderazgo en la marca.

Rivian lanza servicio de conducción autónoma

Detalles del evento

Rivian lanzó su servicio de suscripción de conducción autónoma Autonomy+, con un coste mensual de 49.99 dólares o pago único de 2500 dólares, con un nuevo chip de IA que soportará la función “conducción en todas las condiciones sin manos” prevista para principios de 2026, y las acciones subieron un 17%.

Perspectivas de las instituciones

Los bancos ven esta iniciativa como un impacto en la posición de Tesla, con buenas expectativas en la expansión del mercado de vehículos eléctricos, aunque deben evaluar la penetración de suscripciones.

Guía de entrada

Impulsada por innovación tecnológica y potencial de crecimiento, la inversión debe seguir las ventas; las políticas favorables a los vehículos eléctricos en el corto plazo son un plus.

SpaceX planea salir a bolsa en una nueva fase

Detalles del evento

SpaceX informó a sus empleados que planea IPO en 2026, con una valoración de 800 mil millones de dólares, duplicando en seis meses; el CFO advirtió que el calendario puede variar, y el objetivo de financiamiento es impulsar la economía espacial.

Percepción del mercado

Los analistas comparan con Anthropic (valorada en 350 mil millones) y OpenAI (500 mil millones), confiando en el potencial a largo plazo en la intersección de la exploración espacial y la IA.

** Riesgos**

La valoración extremadamente alta implica riesgos, pero el potencial de la economía espacial es profundo; la liquidez tras la salida a bolsa debe evaluarse.

Cuatro, Tendencias en futuros y opciones

Calendario de datos

（Algunos datos pueden variar por cambios en la publicación）

Avisos importantes

• Discurso de miembros de la Fed: hoy a las 09:30 ET – Enfoque en la postura monetaria, inflación y empleo
• Advertencias y declaraciones: esta información se recopila mediante búsqueda AI, verificación manual y no constituye consejo de inversión