La Reserva Federal está lista para reducir las tasas: ¿está listo el cripto para la temporada navideña o una tragedia?

El 86% de Probabilidad de Recorte de Tasas en Diciembre ha Cambiado las Reglas del Juego

Según la última valoración del mercado, la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de diciembre ha aumentado considerablemente—de un 20% hace una semana, a un 86%. Esto no es solo un número; refleja un cambio profundo en el sentimiento del mercado y en las perspectivas de política del banco central.

El cambio proviene de un informe económico clave llamado “Beige Book”, publicado por la Fed de Dallas. Este documento abarca las condiciones económicas de 12 regiones en Estados Unidos y se ha convertido en un factor crítico en la decisión del FOMC debido al cierre del gobierno que retrasó muchos datos económicos oficiales.

El Beige Book Muestra la Realidad: Una desaceleración económica que se Extiende

Bajo la declaración de una inflación “moderada”, la realidad es más compleja. El mercado laboral muestra señales de cambio—casi la mitad de las oficinas regionales de la Fed reportan una disminución en las intenciones de contratación de las empresas locales. Esto es significativo porque esta tendencia ya no es un caso aislado, sino que se extiende a diferentes industrias y regiones.

Los sectores manufacturero y minorista continúan enfrentando aumentos en los costos de insumos. Por ejemplo, las latas de aluminio se han encarecido, y los costos de salud siguen subiendo—un problema difícil de revertir. Cuando las empresas deben elegir entre mantener la rentabilidad o aceptar menores ganancias, los efectos se reflejan en el IPC y en las ganancias corporativas.

En el lado del consumidor, los hogares de altos ingresos siguen gastando, pero las familias americanas de clase media y baja están ajustando sus presupuestos. Las ventas de vehículos eléctricos han desacelerado debido a la reducción de subsidios federales, mostrando cómo el gasto del consumidor se ha vuelto más cauteloso en compras importantes.

Los Datos Económicos Regionales Muestran una “Fatiga Distribuida”

El área de Boston reportó un ligero aumento en la actividad, pero el gasto del consumidor se mantiene estable y el empleo ha bajado. En Nueva York, el clima es más frío—la actividad económica disminuyó, muchas grandes empresas redujeron su fuerza laboral y la confianza empresarial para el futuro es baja.

La Fed de Filadelfia afirmó directamente: la debilidad económica comenzó antes del cierre del gobierno. En Atlanta y Richmond, el panorama económico apenas ha cambiado—permanece estable, pero sin señales claras de crecimiento.

En conjunto, Estados Unidos no está al borde de una recesión, pero tampoco avanza con fuerza. Cada rincón de la economía muestra diferentes niveles de “cansancio”, y el efecto acumulado está llevando a la Reserva Federal a tomar en serio los efectos secundarios de un período prolongado de altas tasas de interés.

El tono de la Política Monetaria se Detiene en “Modo Hawkish”

Los funcionarios de la Reserva Federal están modificando gradualmente su retórica. En lugar de seguir promoviendo un “mantenimiento de una política restrictiva”, el nuevo mensaje es “vigilar las debilidades del mercado laboral” y “considerar los riesgos económicos del sobreajuste”.

Este cambio, aunque pequeño en palabras, tiene grandes implicaciones. Cuando el banco central empieza a preocuparse por los efectos secundarios de su propia política, es una señal de que el ciclo de tasas ha entrado en una fase de ajuste.

El mercado de futuros de tasas reaccionó rápidamente—las expectativas previas de recortes en 2025 se adelantaron para el primer trimestre de 2025, y muchos bancos de inversión pronostican un recorte antes de la mitad del año.

El Ciclo de Liquidez Global Comienza a Desarrollarse

Mientras Estados Unidos ajusta su política, otras economías principales están activamente inyectando liquidez en el sistema.

Japón Lanza un Estímulo Masivo: El nuevo gobierno emitirá 11.5 billones de yenes en bonos para estímulo económico—casi el doble de la cantidad anterior. El yen continúa favoreciendo a los inversores, y el rendimiento japonés alcanzó máximos de 20 años. La implicación es clara: el capital asiático busca nuevas oportunidades de inversión, y los activos cripto están en el centro del apetito de riesgo.

Reino Unido Lidera la Presión Fiscal: El presupuesto del Reino Unido establece un patrón insostenible. Desde los umbrales de impuestos sobre la renta congelados hasta el aumento de impuestos a las propiedades y dividendos, el resultado es que una cuarta parte de la fuerza laboral británica estará en el tramo del 40% de impuestos. Las ganancias políticas a corto plazo crearán un agujero fiscal a largo plazo. En los últimos siete meses, el gobierno británico ha tomado prestado £117 mil millones—equivalente a todo el rescate bancario de la crisis de 2008. Si la brecha fiscal sigue creciendo, la depreciación de la moneda será la “válvula de escape” del mercado, y aquí es donde el interés se dirige hacia activos duros como Bitcoin.

Bitcoin en $90,81K: La Temporada Navideña Comienza

Bitcoin alcanzó los $90,81K (según los datos más recientes del 12 de enero de 2026), con un movimiento de 24 horas de +0,06% y una ganancia de 30 días de +0,38%. Esta posición es crucial porque coincide con las principales ventanas estacionales del mercado.

La correlación del mercado cripto con las acciones de EE. UU. está cerca de 0,8, y los movimientos son simultáneos. Las señales de acumulación en cadena están creciendo, indicando que las instituciones están activamente acumulando en niveles más bajos.

La “Rally Navideño” Estacional es Más Probable

Los datos históricos son claros: en los últimos 73 años, el S&P 500 subió en torno a la temporada navideña en 58 ocasiones—con una tasa de éxito del 80%. Cuando ocurre el rally navideño, suele ser una señal de buen rendimiento de las acciones en el año siguiente.

Para Bitcoin y las criptomonedas, el cuarto trimestre es una temporada naturalmente alcista basada en ciclos históricos de minería, asignación institucional y sentimiento del mercado. Este año hay factores adicionales: expectativas de tasas más bajas en EE. UU., mejor liquidez en Asia, un entorno regulatorio más claro y la vuelta de las instituciones a sus holdings.

¿Tragedia o Feliz Navidad?

La pregunta que plantea el mercado es simple pero profunda: si las acciones de EE. UU. se recuperan en la temporada navideña, ¿será más fuerte el impulso de Bitcoin? Si los mercados tradicionales no se mueven, ¿podrá la cripto mantenerse a la altura?

La respuesta depende de la convergencia de tres factores: la expectativa de recorte de tasas de la Reserva Federal que subió al 86%, la inyección de liquidez global desde Japón y otros mercados desarrollados, y la fortaleza estacional de los activos cripto en el Q4.

Basándonos en la trayectoria actual, es más probable que ocurra un escenario de “Feliz Navidad” que una tragedia. Pero el mercado cripto está lleno de sorpresas, y la baja liquidez holiday puede amplificar cualquier movimiento—ya sea hacia abajo o hacia arriba.

Lo clave en las próximas semanas será vigilar los datos de empleo en EE. UU., las comunicaciones de la Reserva Federal y el movimiento en cadena de las carteras institucionales. Si todo se alinea, el año nuevo comenzará con un fuerte impulso para el ecosistema cripto.