Metaplanet amplía Bitcoin a 35 102 – la estrategia de adquisición impulsa desafíos para los inversores

Tras la reanudación de sus actividades, Metaplanet volvió a centrarse en la acumulación intensiva de Bitcoin. El anuncio del 30 de diciembre reveló la compra de 4,279 BTC por un valor de 69,855 mil millones de yenes, lo que elevó la posición total de la compañía a 35,102 BTC. Esta posición situó a la empresa japonesa entre los cuatro mayores poseedores de Bitcoin en bolsa a nivel mundial.

Financiación de adquisiciones – emisión de acciones y apalancamiento

La estrategia de Metaplanet se basaba en dos pilares de financiación. En primer lugar, la compañía emitió 23,61 millones de acciones preferentes de la serie B, recaudando 21,249 mil millones de yenes. En segundo lugar, adquirió 280 millones de dólares en créditos garantizados con Bitcoin en el cuarto trimestre de 2025. Todos estos créditos permanecían sin pagar a finales de diciembre, formando parte estable de la estructura de capital de la empresa.

Presión sobre el balance – cuando el precio cayó por debajo del coste

El estado de Bitcoin al 30 de diciembre quedó por debajo del coste medio de adquisición. Metaplanet pagaba en promedio 15,945,691 yenes por cada BTC, mientras que el mercado valoraba la moneda por debajo de ese nivel. Esto significaba que las pérdidas no realizadas superaban los 500 millones de dólares. La dirección mostraba indicadores de BTC Yield y BTC Gain, pero estas métricas omitían intencionadamente las obligaciones de deuda y las pérdidas por valoración a valor razonable.

Dilución de acciones – qué significa para los accionistas

La emisión de acciones de la serie B provocó un aumento rápido en el número de acciones en circulación, hasta 1,459 millones tras el dilución. Este cambio implicaba que, aunque la exposición a Bitcoin por acción aumentaba, también crecía la sensibilidad a caídas prolongadas del precio. Esto estuvo acompañado por un aumento en el riesgo de refinanciamiento y servicio de la deuda.

Sensibilidad de la estrategia a las fluctuaciones del mercado

Las estrategias de acumulación de Bitcoin, aunque basadas en una visión a largo plazo, introducían nuevos desafíos operativos. La volatilidad del precio, los requisitos de refinanciamiento de créditos y la dinámica del apalancamiento podían afectar drásticamente la rentabilidad de las acciones. La capacidad de Bitcoin para volver por encima del coste medio de adquisición se convirtió en un indicador clave del éxito de toda la operación.

Resumen

La adquisición intensiva de Bitcoin por parte de Metaplanet reflejaba convicciones a largo plazo sobre el futuro de la moneda, pero al mismo tiempo transfería una parte significativa del riesgo a los accionistas. Los resultados futuros dependían completamente de la dinámica del precio de Bitcoin en el mercado.