En el momento en que vi los datos de empleo no agrícola de diciembre en la madrugada, realmente tomó a muchos por sorpresa. Solo 50,000 nuevos empleos, 23,000 menos de lo esperado, pensaba que esto sería una señal de recorte de tasas, pero el pronóstico de recorte en enero se redujo directamente al 5%. Esta maniobra refleja claramente la obstinación de la Reserva Federal en la palabra "precaución".

Ahora, probablemente alguien esté empezando a tocar la campana: la reunión de política monetaria a las 3 de la madrugada del 29 de enero seguramente será sin cambios, ¿es esto una gran noticia negativa? ¿Deberíamos considerar liquidar nuestras posiciones? No te precipites a sacar conclusiones. Vamos a aclarar esta situación con algunos puntos clave y, de paso, ver dónde están las oportunidades en la primera ola de mercado en 2026.

Primero, el contexto. Aunque los datos de empleo no agrícola parecen débiles, ¿por qué la Reserva Federal no tiene prisa en recortar tasas? La lógica es bastante sencilla: la tasa de desempleo en EE. UU. es solo del 4.4%, y el mercado laboral aún no está en un punto en el que el banco central tenga que intervenir para salvarlo. Lo más importante es que la inflación todavía no ha bajado al objetivo del 2%, y el equipo de Powell teme que una reducción prematura de tasas vuelva a avivar las llamas de la inflación. Los años recientes de lucha contra la inflación apenas han pasado la mitad, y no quieren que todo su esfuerzo se vea en vano. En resumen: la Reserva Federal está en modo defensivo, y el nerviosismo del mercado no les afecta mucho.

¿Y qué significa esta ola de "mantener las tasas" para el mercado de criptomonedas? Esto es clave. En primer lugar, la probabilidad de mantener las tasas sin cambios alcanza el 95%, y solo en marzo podría haber un recorte, con una expectativa del 30%. A corto plazo, el dólar puede fortalecerse un poco. Pero no dejes que la vieja idea de "dólar fuerte significa caída en las criptomonedas" te nuble el juicio. Ahora, los fondos globales están buscando salidas, la diferenciación en el mercado de acciones se intensifica, los rendimientos del mercado de bonos alcanzan su pico, y el mercado de criptomonedas se convierte en una nueva opción para buscar altos rendimientos. Este cambio en la lógica, más que las simples variaciones en el tipo de cambio, merece mayor atención.