Últimamente, el mercado ha sido muy volátil, pero la cuestión central en la que realmente me concentro es una sola: ¿Will Powell dimitirá antes de lo previsto? El plan original era que dejara su cargo a mediados de este año, y en ese momento todavía presidiría 3 reuniones del FOMC. Si este calendario se altera, el ritmo de expansión monetaria podría acelerarse, lo cual tendría un impacto a largo plazo en el mercado.

Por otro lado, al analizar los datos actuales, se puede ver que el mercado no es tan agresivo como se imagina. La volatilidad de BTC en este período ha sido considerable, pero los ETF siguen en estado de salida neta. La capitalización total de las stablecoins apenas ha cambiado, y el índice del dólar estadounidense incluso sigue subiendo. Estos detalles indican claramente que los fondos reales aún no han entrado a gran escala.

Lo más interesante es que, aunque se han reducido las tasas de interés dos veces consecutivas, esta liquidez no ha llegado al mundo empresarial real. La intermediación está bloqueada, el dinero no puede fluir, y además el gobierno sigue emitiendo deuda para absorber liquidez. En este estado contradictorio, la corrección actual no es tanto un cambio de tendencia, sino más bien ruido.

Según los datos que monitoreo, el único indicador que ha cambiado realmente es el índice de sentimiento, que pasó de una media de 22 en 7 días a 31. Otros indicadores no han cambiado o han empeorado ligeramente. Esto demuestra que la mayor parte de la volatilidad del mercado es una liberación de emociones, no un cambio en los fundamentos.

Muchos análisis interpretan este evento como un refuerzo de la narrativa de que BTC es una protección contra la inflación y una cobertura contra el riesgo de las monedas fiduciarias. Pero, desde otra perspectiva, si realmente se trata de cubrir riesgos relacionados con la emisión de tokens, el oro en la vecina es en realidad una opción más sólida.

Por eso, seguiré con el plan original: en los primeros seis meses, me centraré en el rendimiento del oro, y solo cuando BTC muestre señales claras de despegar, lo seguiré.