Tether – Una partida de poder inusual entre Wall Street, la Casa Blanca y el mercado crypto

Autor: Chloe, ChainCatcher

Actualmente, Bitcoin (BTC) se encuentra en un precio de $90.79K. Paralelamente, Tether está llevando a cabo una serie de transacciones financieras que sorprenden a los gestores de activos y al público del mercado por su estrategia empresarial.

Tether obtiene 15 mil millones de USD de beneficios este año, con una rentabilidad del 99%

Primero, hay que entender que Tether ya no es simplemente un emisor de stablecoins. Su campo de actividad incluye: sistemas de pago en criptomonedas, servicios de préstamo de activos digitales, gestión de operaciones de minería, inversión en tecnología AI, interfaces cerebro-máquina, gestión de plataformas de medios, e incluso recientemente ha intentado adquirir el club de fútbol Juventus de Italia.

Según la opinión de Nate Geraci, presidente de The ETF Store: “Mientras los legisladores estadounidenses aún discuten si permitir o no que los stablecoins generen rendimiento, la realidad es que Tether generará este año 15 mil millones de USD en beneficios, con una tasa de rentabilidad impresionante del 99%.” Esta cifra plantea una pregunta profunda: ¿realmente este enorme volumen de capital crea valor para la comunidad cripto, o solo es una herramienta para que los líderes privatizan activos y controlan el poder?

Fusión de Rumble, separación de activos de Peak Mining: La estrategia “mano izquierda entregando a mano derecha”

Para entender mejor cómo funciona Tether, hay que analizar la transacción reciente de su filial Northern Data.

Northern Data anunció la venta de su división de minería de Bitcoin (Peak Mining) por un valor de 200 millones de USD. Lo interesante es que las tres empresas que compraron Peak Mining son Highland Group Mining, Appalachian Energy y 2750418 Alberta ULC, todas controladas por el cofundador Giancarlo Devasini y el CEO Paolo Ardoino de Tether.

No se trata de una transacción ordinaria. Como Tether posee aproximadamente el 54% de las acciones de Northern Data y ambas partes tienen vínculos financieros mediante un préstamo de 610 millones de euros, cualquier intercambio de activos tiene carácter de transacción entre partes relacionadas (related-party transaction). Sin embargo, Northern Data cotiza en un mercado secundario en Alemania con regulaciones más laxas, por lo que no está obligada a divulgar la identidad de los compradores ni a registrar transacciones relacionadas.

Pero la responsabilidad global obliga a los reguladores a revelar esta información. Solo unas semanas después de la transacción, a través de registros corporativos en las Islas Vírgenes Británicas, EE. UU. y Canadá, el mercado conoció la verdadera identidad de los compradores.

El momento de la transacción también resulta curioso: Peak Mining fue vendida justo unos días antes de que la plataforma Rumble anunciara la adquisición de Northern Data por 760 millones de USD. Además, Tether también posee cerca del 48% de las acciones de Rumble. Algunos expertos opinan que Tether intencionadamente separó la división de minería (es decir, Peak Mining - con alta volatilidad) para que Northern Data se convirtiera en un proveedor de servicios de computación en la nube AI puro, logrando así una valoración de mercado más alta y reduciendo riesgos en la fusión.

En todo este proceso, el préstamo de 610 millones de euros funciona como una herramienta de coordinación financiera. Según el plan, en la adquisición de Rumble, este préstamo será reestructurado: la mitad será pagada por Rumble a Tether en forma de acciones, y la otra mitad se convertirá en un nuevo préstamo para Rumble, garantizado con activos de Northern Data.

Esta estructura financiera de múltiples niveles crea un ecosistema de flujo de capital interno entre la matriz, las empresas adquiridas y las empresas controladas por los empleados, permitiendo a los líderes transferir activos de minería a sus nombres personales, mientras mantienen el control general.

La relación sofisticada entre Tether, Cantor Fitzgerald y la Casa Blanca

Además de las transacciones internas, la relación entre Tether y el banco de inversión Wall Street Cantor Fitzgerald genera preguntas mayores.

Howard Lutnick, CEO de Cantor, fue nominado y confirmado como Secretario de Comercio de EE. UU. Este hecho ha generado preocupación en el ámbito judicial.

El vínculo entre Tether y Lutnick comenzó en 2021, cuando Tether transfirió decenas de miles de millones de USD en bonos del gobierno de EE. UU. para respaldar el USDT gestionado por Cantor. Esta maniobra buscaba aliviar las dudas sobre la transparencia de las reservas y convertir a Lutnick en el garante más confiable de Tether en el sistema financiero tradicional.

Según The Wall Street Journal (noviembre del año pasado), Lutnick participó directamente en negociaciones para que Cantor obtuviera aproximadamente un 5% de las acciones de Tether, valoradas en 600 millones de USD. Sin embargo, ante las críticas de la senadora Elizabeth Warren (quien ha expresado que Tether ha sido una herramienta para financiar actividades delictivas, y considerando que una persona que está por asumir el cargo de Secretario de Comercio tiene intereses en Tether), Lutnick aclaró que Cantor posee “bonos convertibles” y no acciones directas.

No obstante, estos bonos convertibles otorgan a su tenedor el derecho a convertirlos en acciones en el futuro — en esencia, un derecho de propiedad con efecto de retraso, e incluso con la capacidad de ejercer control real cuando sea necesario.

En la audiencia, Lutnick se comprometió a que, al asumir como Secretario de Comercio, exigirá a los emisores de stablecoins someterse a auditorías independientes y estar bajo la supervisión de las agencias de aplicación de la ley de EE. UU. Sin embargo, los financieros advierten que Lutnick liderará un departamento con un poder enorme sobre la industria financiera, mientras mantiene intereses en una empresa controvertida.

Conclusión: Un ecosistema de poder cerrado

A través de estos movimientos, Tether ha construido un ecosistema empresarial cerrado: desde la separación de activos de Peak Mining, la fusión con Rumble, hasta establecer vínculos profundos con Wall Street y la Casa Blanca, cada decisión aparentemente independiente forma parte de una estructura de poder global. Esta estructura permite a los líderes privatizar activos clave y acercar a Tether al centro del poder en EE. UU. Con beneficios de 15 mil millones de USD, Tether utiliza su poder financiero para moldear un panorama de poder más amplio, y aún no hay respuestas claras sobre si estas acciones sirven al interés general o solo a los grupos de poder internos.