Los metales preciosos alcanzan nuevos máximos, pero el dólar pierde popularidad: comienza la reorganización de los activos de refugio seguro

El oro se acerca a los 5000 dólares, la plata supera los 80 dólares, pero lo sorprendente es que el índice del dólar estadounidense está retrocediendo. En un contexto de aumento de los riesgos geopolíticos, el mercado muestra un contraste evidente: el dólar no ha sido, como en el pasado, el activo refugio preferido, sino que los fondos siguen fluyendo hacia los metales preciosos. Este cambio estructural está rompiendo el consenso macro a largo plazo y quizás marque una reordenación importante en el panorama de los activos refugio.

Contraste histórico: por qué esta vez es diferente

Comparación de datos

Según las últimas noticias, el rendimiento de los metales preciosos ha superado ampliamente las expectativas:

El analista de metales preciosos Garrett Goggin señala la clave de este cambio: en el pasado, durante la escalada de conflictos militares o geopolíticos en EE. UU., el dólar generalmente se fortalecía. Pero en esta ronda, el índice del dólar ha retrocedido, mostrando una divergencia clara con el oro y la plata. Esto no es una fluctuación cíclica, sino un cambio estructural que refleja que la confianza en la función de refugio del dólar se está debilitando.

Causas profundas: no solo la inflación

El economista Peter Schiff afirma que, tras superar los 4560 dólares, el centro de gravedad del precio del oro ha cambiado. El mercado ya no ve los 4000 dólares como un nivel de soporte, sino que tiende a considerar los 5000 dólares como un nuevo rango de referencia. ¿Qué indica este cambio de mentalidad? La percepción general es que esta subida no es solo una extensión de la tendencia inflacionaria, sino una reevaluación de la estabilidad del sistema monetario.

Es especialmente importante la cuestión de la independencia de la Reserva Federal. Según las últimas noticias, los ataques de Trump contra la Fed han sacudido la confianza de muchos inversores. La investigación criminal del fiscal federal sobre el presidente de la Fed, Powell, ha intensificado estas preocupaciones. Esto no es una noticia política, sino un factor que afecta directamente la evaluación del mercado sobre la estabilidad del dólar y del sistema financiero estadounidense. En este contexto, la inversión en oro y plata resulta mucho más razonable.

De la especulación a la demanda real

Significado del diferencial en futuros de plata

El cambio en el mercado de plata también merece atención. Dario, cofundador y director de operaciones de Synnax, menciona que se ha observado una estructura de prima en los futuros de plata. ¿Qué significa esto? Indica que algunas empresas y compradores industriales están asegurando el suministro con anticipación, cubriendo riesgos de costos futuros. Este tipo de demanda proviene más de la economía real que de la especulación a corto plazo.

En otras palabras, no se trata de un impulso de los inversores minoristas, sino de participantes reales en la cadena de producción que se preparan para el futuro. La subida del 17% en medio mes respalda esta demanda de la economía real, lo que refuerza la sostenibilidad de esta tendencia alcista.

Consenso de los analistas

Kip Herriage opina que los metales preciosos han estado subvalorados durante mucho tiempo y que la tendencia actual parece más una corrección de precios retrasada que una burbuja. Robert Kiyosaki reafirma su visión a largo plazo sobre la plata, considerando que los activos escasos seguirán beneficiándose en un entorno de alta deuda. La lógica detrás de estas opiniones es que, en un entorno de alta deuda y política monetaria incierta, el valor de los activos físicos será redescubierto.

Fenómenos derivados: aparición de contratos perpetuos de metales preciosos

Es importante destacar que la ruptura en los precios de los metales preciosos ha impulsado la creación de nuevas herramientas de negociación. Según las últimas noticias, la startup de Web3 en Silicon Valley, XStable, ha completado una ronda de financiación semilla de varios millones de dólares y ha sido seleccionada por Solana Solaris como aceleradora. XStable es el primer motor de negociación descentralizado en Solana enfocado en contratos perpetuos de metales preciosos, y actualmente ofrece cuatro pares de negociación, incluyendo oro y plata.

¿Qué indica esto? Las herramientas financieras tradicionales están adaptándose a la demanda del mercado, y el ecosistema cripto también está intentando ofrecer soluciones descentralizadas para la negociación de metales preciosos. Esto valida aún más la demanda real del mercado por la asignación en metales preciosos.

Resumen

Detrás de la cercanía del oro a los 5000 dólares y la plata por encima de los 80 dólares, no se trata simplemente de un ciclo de commodities, sino de un cambio más profundo en la mentalidad de asignación de activos. La pérdida de prestigio del dólar y el liderazgo de los metales preciosos reflejan una reevaluación del sistema monetario. La crisis de independencia de la Reserva Federal, la incertidumbre geopolítica y la demanda real de la economía para cubrir costos impulsan conjuntamente este cambio.

Esta reordenación de los activos refugio puede ser solo el comienzo. Los inversores deben estar atentos a si este cambio estructural se profundiza aún más y cómo la reconfiguración del panorama de los activos refugio afectará la lógica de asignación de otros tipos de activos.