Ecología de carteras 2025: del avance de herramientas a un punto de inflexión en productos de rendimiento

Cuando la cartera no está en pausa—está cambiando silenciosamente en la sombra

Muchos creen que en 2025 el sector de las carteras ya está maduro y con crecimiento limitado, pero en realidad ese año ocurrió una revolución tecnológica implícita. Los principales proveedores de servicios casi simultáneamente completaron actualizaciones en la infraestructura básica:

• Un proveedor de soluciones de pago lanzó una solución de autogestión basada en tecnología TEE
• Una plataforma de comercio spot reconocida implementó almacenamiento de fragmentos de claves en entornos TEE
• Las carteras autogestionadas principales añadieron funciones de inicio de sesión social, respaldadas por mecanismos seguros de almacenamiento de fragmentos de claves criptográficas
• Varias grandes exchanges lanzaron funciones de cuentas inteligentes

Aunque no surgieron productos radicalmente disruptivos en ese año, los jugadores existentes experimentaron una transformación profunda en su posicionamiento ecológico y en su base tecnológica. Estos cambios provienen de la rápida evolución de las demandas en la capa superior del ecosistema: a medida que la popularidad de los ecosistemas BTC e Inscription disminuye, las carteras comienzan a redefinir su rol—pasando de simples herramientas de almacenamiento de activos a entradas en nuevas áreas como contratos perpetuos(Perps), tokenización de activos físicos(RWA), CeDeFi, entre otros.

Cinco etapas en la evolución de las carteras

De una sola cadena a múltiples cadenas: la ruta inevitable de actualización de las carteras

En sus inicios (2009-2017), las carteras eran extremadamente complejas, incluso requerían correr nodos locales. La etapa verdaderamente usable empezó en 2017—la autogestión se convirtió en la opción preferida, porque en el mundo descentralizado la lógica fundamental es “no confiar por defecto”. Los productos principales de carteras en ese período establecieron la mentalidad de los usuarios.

Entre 2017 y 2022, las cadenas públicas y las L2 crecieron exponencialmente, pero la mayoría seguía basada en compatibilidad con la arquitectura EVM. Una herramienta universal era suficiente para cubrir necesidades, y el enfoque central de las carteras era “herramientas fáciles de usar”. Seguridad, conveniencia y estabilidad eran requisitos imprescindibles, pero el mercado tenía un espacio limitado.

Para 2023-2025, la situación cambió radicalmente. Las cadenas públicas heterogéneas como Solana, Aptos, y las Inscripciones de BTC redefinieron completamente el perfil de los usuarios. Los VC, bajo la lógica de financiamiento de “protocolos robustos, aplicaciones delgadas”, obtuvieron pocos beneficios, pero la estructura del mercado sí se está reconfigurando.

El foco de competencia en la era multichain

Frente a la fragmentación multichain, incluso las carteras tradicionales se vieron forzadas a transformarse, comenzando a soportar múltiples cadenas. Los indicadores clave ahora son: cuántas cadenas soporta y desde dónde se inician las transacciones. Esto implica que el backend realiza mucho trabajo, mientras que el cliente solo se encarga de la firma y validación. Para el usuario, esto determina si necesita buscar nodos RPC por su cuenta.

La compatibilidad multichain ya es un estándar en la industria. Mantener un modo de una sola cadena se vuelve rápidamente inviable—los puntos calientes del ecosistema migran continuamente, y quien quede atrapado en una sola cadena perderá oportunidades. Los productos que antes se centraban en un solo ecosistema ahora enfrentan dificultades.

Cuando las herramientas son suficientemente buenas, la competencia pasa a la capa de aplicaciones

Tras la madurez de las herramientas básicas, los usuarios empiezan a reconocer el valor comercial de las carteras. Los verdaderos propietarios de activos no solo almacenan, sino que gestionan activamente—buscando oportunidades de rendimiento, seleccionando contrapartes de calidad. Los agregadores de DEX y los puentes cross-chain se convierten en focos de competencia.

Pero los DEX son solo el comienzo. La variedad de rendimientos se expande: tokenización de activos físicos(RWA), trading de contratos perpetuos, mercados predictivos (que serán populares en la segunda mitad del año, por la Copa del Mundo 2026). Los rendimientos en cadena superan ampliamente a los de las finanzas tradicionales—el staking en ETH ofrece aproximadamente un 4% APY, el staking en Solana más MEV puede llegar a un 8% APY, y estrategias de minería de liquidez más agresivas ofrecen aún mayores ganancias. Esto es lo que los usuarios de carteras consideran como señales de ingreso(indicadores de rendimiento).

Actualización tecnológica fundamental en 2025: ¿por qué cambiar la arquitectura de almacenamiento?

La realización de estas demandas comerciales requiere nuevas bases tecnológicas. El trading automatizado involucra funciones avanzadas como reequilibrio dinámico, órdenes condicionales, inversiones periódicas, stop-loss, entre otras—difíciles de implementar en una arquitectura completamente autogestionada.

Aquí surge la pregunta clave: ¿es posible obtener “máxima seguridad” y “máximo rendimiento” al mismo tiempo? La respuesta es sí, porque el mercado tiene diferentes necesidades. En la era de los bots de Telegram, muchos usuarios estaban dispuestos a ceder sus claves privadas para operaciones automáticas—un modelo de alto riesgo y alta recompensa. Pero los grandes proveedores de servicios necesitan proteger su reputación y no pueden hacer eso.

¿Existe una forma de gestionar las claves de forma segura, automatizar transacciones y garantizar que el servicio no desaparezca? Sí, esa fue la gran innovación tecnológica de este año.

¿Cómo la tecnología TEE redefine la seguridad de las carteras?

El entorno de ejecución confiable(TEE) es un entorno especial donde la memoria y el proceso de ejecución en el servidor no pueden ser leídos ni alterados por nadie (incluyendo al propietario del servidor o proveedores de la nube). Tras ejecutar el programa, se publica un archivo de certificación(Attestation), que la parte interactuante puede verificar para confirmar que el código coincide con el código fuente publicado. Solo si el código coincide, se puede confiar.

Ya hay aplicaciones en la industria: el puente oficial de Avalanche funciona en SGX; el 40% de los bloques de la mainnet de Ethereum son generados por constructores basados en TEE; grandes exchanges han desplegado TEE para firmas en carteras calientes y frías para cumplir con regulaciones en 2025.

Pero TEE también tiene dificultades: bajo rendimiento(se puede invertir dinero para mejorar), riesgo de pérdida de datos(, pérdida de memoria por apagón), complejidad en actualizaciones.

Comparativa de soluciones TEE de diferentes proveedores

Un proveedor de soluciones de pago usa una versión centralizada: TEE solo genera claves y firma transacciones, la autorización del usuario se realiza en el backend. La desventaja es que no se puede verificar si el backend añadió instrucciones adicionales, aunque hay rastros en la cadena. La ventaja es la protección de reputación—si la clave se filtra, queda registrado, lo que previene fraudes por parte del usuario, aunque el riesgo principal es el abuso por parte del proveedor.

Un exchange de comercio spot tiene un esquema similar, usando direcciones sin gas.

Solución de recuperación social: un compromiso en la autogestión

Las carteras autogestionadas principales varían en implementación, pero comparten lógica central. Un producto usa el mecanismo TOPRF: el usuario crea una clave privada cifrada con TOPRF usando su email y contraseña, que puede respaldar; además, divide la clave cifrada mediante SSS(Shamir) y la distribuye. Los proveedores de verificación social obtienen los datos cifrados, pero la descifran completamente solo con la contraseña del usuario. El riesgo es: contraseñas débiles + email hackeado, y si olvida la contraseña, no hay recuperación.

Otro producto tiene una arquitectura más compleja: la clave se divide en dos partes, una gestionada por un tercero en la red, y la recuperación requiere inicio de sesión social + PIN(4 dígitos). Mientras el email no esté comprometido y el PIN se recuerde, la recuperación es sencilla. En casos extremos, solo una conspiración de ambas partes puede descifrar, pero el costo de ataque aumenta. La red de terceros está mantenida por múltiples verificadores, dispersando la seguridad.

Perspectivas para 2025 y más allá

Este año, para las carteras, es un “agua tranquila y profunda”—parece silencioso, pero en realidad hay cambios enormes. Las herramientas multichain suficientemente convenientes ya no son una ventaja competitiva. El ecosistema necesita que las carteras soporten más aplicaciones, y en 2023-2024 el mercado de aplicaciones explotó: contratos perpetuos, activos físicos, mercados predictivos, pagos—todo se activó.

El mercado, que parecía centrado en memes y grandes volúmenes(, en realidad es un grupo limitado de actores, con crecimiento restringido), y se está moviendo hacia DEX con demandas más diversas. Con soporte para sistemas de almacenamiento como TEE, y la reputación de grandes exchanges como garantía, la base del mercado ya está madura.

El auge del trading con IA significa que las carteras ya no solo sirven a humanos, sino también a agentes inteligentes de IA. En la próxima etapa, surgirán muchas aplicaciones explosivas.

Los productos de rendimiento—que puedan obtener APY en cadena y mantener autonomía(modo de direcciones independientes)—se convertirán en la opción preferida para muchos usuarios de CEX. Esto será una señal clave de ingreso(indicadores de rendimiento), atrayendo a usuarios de exchanges tradicionales.

Además, Passkey también ha avanzado en criptografía. Ethereum y Solana están integrando gradualmente soporte para la curva R1(soporte nativo en dispositivos), y las carteras basadas en Passkey representan otra dirección. Aunque la recuperación y sincronización entre dispositivos aún presentan dificultades y las aplicaciones son pocas, cualquier producto que simplifique las necesidades de alta frecuencia eventualmente encontrará su lugar.