2026 tendrá cinco direcciones principales: qué dicen las instituciones financieras sobre cripto y mercados

El año recién concluido ha visto al sector cripto enfriarse notablemente respecto a los picos anteriores. ¿Pero qué esperar para 2026? Un análisis profundo de más de 30 informes provenientes de actores como Galaxy Research, Coinbase, a16z, Bitwise, Delphi Digital y Hashdex revela cinco predicciones del mercado financiero en las que existe una sorprendente convergencia. Los profesionales que ignoren estos escenarios corren el riesgo de perder oportunidades significativas.

Stablecoin: de herramienta cripto a infraestructura financiera global

La transformación más profunda que traerá 2026 se refiere a las stablecoins. El salto no será tanto en volumen de uso sino en su función estructural: pasarán de ser una nicho especializado a un componente esencial de las finanzas mainstream.

Los números ya cuentan esta historia. Solo en el último año, el volumen transaccional de las stablecoins alcanzó los 46 billones de dólares—una cifra casi incomprensible si se compara con PayPal (aproximadamente 2 billones anuales) o Visa (15 billones). Sin embargo, subrayan los analistas, el verdadero cuello de botella no es la demanda, sino cómo estos dólares digitales realmente penetran en los ciclos de vida económicos ordinarios: depósitos, retiros, pagos, liquidaciones diarias.

Una generación de startups está enfrentando exactamente este problema. Algunas utilizan pruebas criptográficas para conversiones que preservan la privacidad entre cuentas locales y dólares digitales. Otras integran directamente códigos QR y redes bancarias regionales. Otras aún construyen infraestructuras de tarjetas globales interoperables.

Galaxy Research prevé un resultado concreto: el 30% de los pagos internacionales se realizarán mediante stablecoins para fines de 2026. Bitwise duplica la apuesta, suponiendo que la capitalización total se duplicará en ese mismo período, impulsada por la entrada en vigor del GENIUS Act.

¿Qué hará posible todo esto? La respuesta proviene de un análisis técnico de a16z: los sistemas bancarios tradicionales permanecen bloqueados en mainframes y COBOL, con interfaces batch en lugar de API modernas. Agregar incluso solo una funcionalidad de pago en tiempo real requiere meses de trabajo. Las stablecoins ofrecen una alternativa nativa: liquidación instantánea, sin intermediarios, sin la complejidad técnica y normativa que paraliza la infraestructura tradicional.

Agente AI: cuando las máquinas comienzan a comerciar y a pagar

El segundo pilar de las predicciones del mercado financiero para 2026 se refiere a algo aún más radical: los agentes AI autónomos se convertirán en participantes económicos estructurales, ya no solo en experimentos.

La lógica es elegante. Cuando los agentes toman decisiones en tiempo real, ejecutan tareas de forma autónoma e interactúan a altísima frecuencia entre sí, necesitan lo mismo que los humanos para transferir valor: velocidad, bajo costo, ausencia de permisos. Los sistemas de pago tradicionales—diseñados en torno a cuentas, identidades y ciclos de liquidación—introducen fricciones inaceptables para máquinas que operan en milisegundos.

Pero hay un problema aún más profundo, según Sean Neville de a16z, co-arquitecto de USDC. En el sistema financiero moderno, las “identidades no humanas” ya superan en número a los trabajadores humanos con una proporción de 96 a 1, pero casi todas son “fantasmas sin cuenta bancaria”. Falta el KYA (Know Your Agent), el equivalente de la identidad para las máquinas: credenciales criptográficas que prueben quién representan, quién las controla y quién es responsable en caso de problemas.

El sector ha dedicado décadas a construir el KYC. Para el KYA, el tiempo disponible podría ser solo de unos pocos meses.

El estándar x402 se convertirá en el cemento de esta economía. Lucas Tcheyan de Galaxy Research cuantifica el fenómeno: para 2026, los pagos conformes a x402 representarán el 30% del volumen diario en Base y el 5% de las transacciones no-voting en Solana. Base se beneficiará del impulso de Coinbase, mientras que Solana se consolidará como segundo polo gracias a su comunidad de desarrolladores.

RWA: la tokenización recupera la sobriedad

La narrativa de los Activos del Mundo Real (RWA) ha sufrido una transformación radical. El entusiasmo inicial por “todo puede convertirse en token” se ha cedido a una pregunta mucho más pragmática: ¿realmente funciona?

Guy Wuollet de a16z diagnostica el problema con precisión quirúrgica. Hasta ahora, la mayoría de los llamados “activos tokenizados” han sido solo una simulación: simplemente han “cambiado de envoltorio tecnológico” mientras mantienen la lógica de diseño, los mecanismos de trading y la estructura de riesgo del mundo financiero tradicional. Casi nunca aprovechan las capacidades nativas de los sistemas cripto.

El verdadero punto de inflexión, según Galaxy Research, no llegará de un nuevo producto, sino de un evento estructural: un gran banco aceptará acciones tokenizadas en cadena como garantía oficial. Hasta ahora, las acciones tokenizadas permanecen confinadas a experimentos DeFi o pilotos en blockchains privadas. Pero los reguladores están volviéndose notablemente más permisivos, y los proveedores de infraestructuras financieras tradicionales aceleran la migración hacia sistemas basados en blockchain.

Hashdex ofrece una métrica ambiciosa: crecimiento de 10 veces en los activos del mundo real tokenizados en 2026, impulsado por claridad regulatoria, preparación institucional y madurez técnica.

Mercados predictivos: cuando el “gamming” se convierte en agregación de inteligencia colectiva

Otra sorpresa: los mercados predictivos no están creciendo simplemente como una forma de apuesta descentralizada, sino como infraestructura de apoyo a la toma de decisiones y agregación informativa.

Andy Hall de a16z, profesor de economía política en Stanford, sostiene que los mercados predictivos han superado el umbral para volverse mainstream. En 2026, con la profundización de la integración entre cripto y AI, serán más grandes, más sofisticados, más inteligentes. Pero este progreso trae nuevos desafíos: frecuencias de trading más altas, retroalimentación informativa instantánea, estructuras de participación cada vez más automatizadas requieren nuevas soluciones para juzgar los resultados de manera justa.

Will Owens de Galaxy Research ofrece una proyección precisa: el volumen semanal de Polymarket superará constantemente los 1,5 mil millones de dólares en 2026. Tres factores impulsarán este crecimiento: eficiencias de capital más profundas que amplifican la liquidez, flujos de órdenes guiados por AI que aceleran la frecuencia de transacciones, capacidad distributiva de Polymarket en continuo mejoramiento.

Ryan Rasmussen de Bitwise va más allá: prevé que el interés abierto de Polymarket superará el máximo histórico alcanzado durante las elecciones presidenciales de EE. UU. en 2024. La apertura a usuarios estadounidenses ha traído flujos constantes de nuevo capital, y el catálogo de mercados se ha expandido de política a economía, deporte y cultura popular.

Pero Galaxy también suena una alarma: podrían surgir investigaciones federales. Con el aumento rapidísimo del volumen y los escándalos relacionados con insider trading y manipulación de eventos importantes, los reguladores probablemente comenzarán a investigar movimientos de precios anómalos en los mercados predictivos en cadena, donde el anonimato es la norma.

Moneda de privacidad: el regreso inevitable

Con cada vez más capital, datos y decisiones automatizadas migrando en cadena, la exposición total se vuelve un costo insostenible. 2025 ya mostró la señal: las monedas de privacidad registraron incrementos aún mayores que Bitcoin y las principales criptomonedas.

Christopher Rosa de Galaxy Research ofrece una previsión de gran impacto: la capitalización total de las monedas de privacidad superará los 100 mil millones de dólares para fines de 2026. Zcash aumentó un 800% en el último trimestre de 2025, Railgun un 204%, mientras que Monero registró un aumento más moderado del 53%.

La demanda se ha vuelto menos idealista y más institucional: los depósitos crecen en cadena, y cada vez más inversores—especialmente institucionales—se preguntan seriamente si están realmente dispuestos a hacer públicos para siempre los saldos de todos sus activos cripto, los caminos transaccionales, la estructura de los flujos de caja.

Adeniyi Abiodun de Mysten Labs profundiza en el problema a un nivel aún más fundamental: los datos. Cada modelo, cada agente, cada sistema automatizado se construye sobre datos, pero hoy los canales informativos permanecen opacos, poco confiables y no verificables. Para las aplicaciones de consumo esto puede ser tolerable; para finanzas y sanidad representa un obstáculo casi insuperable.

La solución es pensar en la “privacidad como servicio de infraestructura”: reglas de acceso a datos ejecutables en cadena, criptografía del lado del cliente, sistemas descentralizados de gestión de claves que definen quién puede descifrar qué, en qué circunstancias y por cuánto tiempo. No añadidos posteriores, sino parte nativa de la red pública.

Una reflexión final: los “protocolos gruesos” dejan espacio a las “aplicaciones gruesas”

Casi todas las instituciones han planteado una cuestión secundaria pero crucial: la tendencia histórica de captura de valor está invirtiéndose. Tradicionalmente, el valor se concentraba en los protocolos base y en las capas L1. Pero en 2026, la captura de valor comienza a migrar hacia la capa de aplicación—el lugar donde ocurre el contacto directo con usuarios, datos y flujos de caja.

Esta dinámica plantea preguntas incómodas sobre Ethereum, el arquitecto histórico de la “teoría de los protocolos gruesos”. ¿Seguirá beneficiándose como infraestructura fundamental para tokenización y finanzas? ¿O evolucionará en una “red base aburrida pero necesaria” mientras la mayor parte del valor es absorbido por las capas de aplicación construidas encima?

Para Bitcoin, el consenso sigue siendo positivo: continuará rindiendo bien en 2026 gracias a la demanda institucional vía ETF, consolidando su papel como activo macro y “oro digital”—aunque la amenaza de la computación cuántica sigue siendo real.