Colapso del mercado de derivados superlíquidos de Ethereum: ¿cómo una tormenta de liquidaciones arrasó con miles de millones en posiciones largas

Cuando Ethereum cae por debajo de un nivel clave de soporte, el mercado de derivados parece haber sido atravesado por un agujero. Según los datos más recientes, al momento de la publicación el precio de ETH es de aproximadamente $3.12K, con un aumento del 0.59% en las últimas 24 horas, pero esta recuperación aún no logra sanar las heridas de la caída previa.

Explosión de liquidaciones: el mercado de derivados en caos

La reciente caída de Ethereum no fue repentina, pero la velocidad fue tal que tomó por sorpresa a muchos traders con apalancamiento. Cuando el precio cayó de 3400 dólares a cerca de 3000 dólares, todo el ecosistema de derivados con ultra liquidez se sumió en el caos en un instante.

Según los datos en cadena de CoinGlass, el volumen de comercio spot se disparó un 53.5% hasta 87.150 millones de dólares, mientras que el tamaño de los contratos abiertos cayó más del 55% a 37.670 millones de dólares. Esta combinación de datos opuestos revela una señal: muchos poseedores de posiciones están saliendo apresuradamente, en lugar de seguir acumulando.

El aumento en las liquidaciones es aún más impactante. El 15 de diciembre, las liquidaciones diarias alcanzaron los 196 millones de dólares, y al día siguiente aumentaron otros 58 millones. Las posiciones largas fueron las principales víctimas, con liquidaciones acumuladas que superaron los 213 millones de dólares en esta ola de ajuste.

La lucha de las ballenas en el mercado de ultra liquidez, récord en pérdidas

Una ballena de Ethereum operando en la plataforma Hyperliquid ejemplifica esta crisis. Se dice que esta entidad (marcada como “BitcoinOG” en la plataforma Arkham) en la fase de recuperación de abril convirtió su posición en Bitcoin a Ethereum, y construyó una posición larga de hasta 700 millones de dólares.

Con el precio cayendo por debajo de 3000 dólares, las ganancias no realizadas de esta gran posición se redujeron de aproximadamente 119.6 millones a más de 54 millones de dólares. A pesar de la magnitud de la pérdida, la ballena no optó por cerrar sus posiciones, y su precio de liquidación estimado se sitúa cerca de 2082 dólares, dejando un margen de seguridad relativamente amplio.

¿Es esto una muestra de confianza profunda o una obstinación en medio de pérdidas? Los observadores del mercado tienen opiniones divididas.

Tragedia individual: el ciclo desesperado de los liquidadores en cadena

Una historia aún más dramática se desarrolla en cuentas con apalancamientos aún mayores. Los datos en cadena muestran que un trader con una posición larga de 25x en contratos SETH ha sido forzado a liquidar varias veces en las últimas semanas, siendo esta ya la décima vez en que cierra posiciones.

Desde la gran caída del mercado a finales de octubre, esta cuenta ha experimentado más de 200 liquidaciones, con pérdidas totales que superan los 22.9 millones de dólares. Hoy en día, su saldo disponible apenas ronda los 53,000 dólares, casi al borde de la insolvencia.

La situación técnica en emergencia: zona de sobreventa que aumenta las expectativas a la baja

Desde el punto de vista técnico, Ethereum se encuentra en un estado de sobreventa extrema. El índice de fuerza relativa estocástico (Stochastic RSI) ha caído significativamente a cerca de 17, en una zona de sobreventa extrema, reflejando una energía de mercado muy débil a corto plazo.

Además, el indicador parabólico(Parabolic SAR) en torno a los 2700 dólares ha mostrado soporte en ese nivel. Si las ventas impulsadas por liquidaciones continúan profundizándose, Ethereum podría volver a explorar esa zona.

Por otro lado, cualquier rebote significativo requerirá que los toros recuperen el nivel psicológico de 3000 dólares. En ese escenario, el espacio para subir sería claramente limitado, con resistencias cercanas a los 3436 dólares.

El mercado aún está asimilando el efecto dominó que el apalancamiento ha provocado, y la presión en el mercado de derivados con ultra liquidez sigue siendo pesada.