¿La "compraventa de depreciación" de Bitcoin se reactivará en 2026? Las instituciones dan la respuesta

Desde el pico de 126,080 dólares hasta los 91,362 dólares, la caída del 30% de Bitcoin a finales de 2025 ha planteado una cuestión central en el mercado: ¿sigue siendo válida la lógica de Bitcoin como herramienta de cobertura en las “operaciones de devaluación”? A medida que avanza 2026, varias instituciones han emitido sus juicios.

¿Qué son las “operaciones de devaluación” y por qué están relacionadas con Bitcoin?

La lógica central de las “operaciones de devaluación” es sencilla: cuando la deuda gubernamental se expande y la oferta monetaria aumenta, la capacidad adquisitiva de la moneda fiduciaria disminuye, y los inversores necesitan asignar activos escasos para cubrir ese riesgo. Debido a que el suministro de Bitcoin está limitado a 21 millones y cuenta con liquidez global, se convierte en un objetivo ideal para esta estrategia.

2025 fue un año típico para esta lógica. En un contexto de aumento del déficit fiscal y expansión de la oferta monetaria, el oro alcanzó máximos históricos, y Bitcoin también fue considerado en su momento como un activo de cobertura similar. Pero en el cuarto trimestre, el mercado de criptomonedas sufrió una fuerte corrección: Bitcoin retrocedió casi un 30% desde su pico en octubre, lo que generó dudas sobre la validez de esta lógica.

¿Qué opinan las instituciones? La volatilidad a corto plazo no altera la lógica a largo plazo

Lo importante es que varias instituciones consideran que esta caída a corto plazo no significa el fin de la tendencia.

Según las últimas noticias, Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg, señaló que la operación de devaluación en sí misma es una estrategia a largo plazo que requiere paciencia, y que las fluctuaciones de precios a corto plazo no cambian su lógica central. Él opina que, a medida que la deuda gubernamental y la liquidez continúan expandiéndose, estas operaciones siguen teniendo fundamentos sólidos.

Por otro lado, Dilin Wu, analista de Pepperstone, explica esta caída desde la perspectiva de las expectativas de inflación. Ella indica que el debilitamiento de Bitcoin a finales de 2025 es más una fase de alivio en las expectativas de inflación del mercado que una reversión fundamental. Además, desde que EE. UU. aprobó en 2024 un ETF de Bitcoin spot, cada vez más fondos a largo plazo están entrando en el mercado, haciendo que Bitcoin pase de ser un activo de especulación altamente volátil a un activo de cobertura estructural.

Los impulsores clave para 2026: políticas, deuda y asignación institucional

La capacidad de Bitcoin para reactivar la “operación de devaluación” en 2026 dependerá de la resonancia de tres factores:

Greg Magadini, responsable de derivados en Amberdata, opina que si la Fed adopta una postura dovish, la mejora en la liquidez reactivará la “operación de devaluación”, y Bitcoin podría convertirse en uno de los principales activos beneficiados. Varios analistas anticipan que el gobierno de Trump en 2026 promoverá políticas fiscales y monetarias más laxas para estabilizar la economía antes de las elecciones intermedias.

Cambios estructurales que están ocurriendo silenciosamente

Es importante notar que la estructura del mercado de Bitcoin en sí misma está cambiando. La aprobación en 2024 de los ETF de Bitcoin spot atrajo una gran cantidad de fondos institucionales a largo plazo. Esto significa que Bitcoin está evolucionando desde un activo puramente especulativo hacia una herramienta de cobertura en la asignación de activos. Desde esta perspectiva, incluso con fluctuaciones a corto plazo, la demanda de inversión a largo plazo sigue vigente.

Resumen

¿Podrá Bitcoin reactivar la “operación de devaluación” en 2026? La respuesta no es simplemente “sí” o “no”. Según las opiniones de las instituciones, depende de la resonancia entre la expansión de la deuda, las políticas y la asignación institucional. Mientras la expectativa de devaluación del fiat a largo plazo no se vea afectada, la narrativa de Bitcoin como “oro digital” sigue teniendo fundamentos para volver a ganar fuerza. La caída del 30% a corto plazo puede ser solo una fase en esta larga partida, y la verdadera prueba será cómo evoluciona el entorno político.