Es casi surrealista lo insensibilizados que se han vuelto los participantes del mercado ante las subidas. Cuando el S&P 500 alcanza otro máximo histórico, apenas se percibe como algo digno de mención. No hay un titular en rojo de Bloomberg, ni sensación de alarma—solo un encogimiento de hombros colectivo. "Eso es lo que hacen las acciones", dice la narrativa. La apetencia por el riesgo se ha normalizado tanto que los niveles récord en los principales índices parecen ruido de fondo en lugar de hitos dignos de discusión.