La intensidad de liquidaciones por debajo de 3000 dólares en Ethereum alcanza los 1.000 millones de dólares en espera, y la estructura del mercado se está volviendo más frágil

Según las últimas noticias, si Ethereum cae por debajo de los 3000 dólares, la intensidad de liquidación acumulada en los principales CEXs será de 10.01 mil millones de dólares. Por el contrario, si supera los 3300 dólares, la intensidad de liquidación en posiciones cortas será de 6.38 mil millones de dólares. ¿Qué refleja esta serie de datos? ¿Qué tipo de presión de estructura de mercado enfrenta actualmente Ethereum?

Las señales del mercado detrás de los datos de intensidad de liquidación

¿Qué es la intensidad de liquidación?

Primero, es necesario entender el significado real de la intensidad de liquidación. Según Coinglass, la intensidad de liquidación no es el número exacto de contratos pendientes de liquidar o el valor de los contratos liquidados, sino que mide la importancia relativa de cada grupo de liquidaciones en comparación con los grupos cercanos. En pocas palabras, una mayor columna de liquidación indica que cuando el precio alcanza esa posición, la reacción del mercado será más fuerte debido a la ola de liquidez.

El patrón de liquidaciones en el rango de 3000-3300 dólares

Actualmente, el precio de Ethereum está cerca de 3138.30 dólares. Según los datos de intensidad de liquidación, existe una clara asimetría en este rango:

Esto significa que el riesgo a la baja presenta una intensidad de liquidación claramente mayor que el riesgo al alza. Los poseedores de largos enfrentan una mayor presión de liquidación, lo que refleja que los participantes del mercado están más preocupados por una caída.

La situación actual del mercado aumenta el riesgo a la baja

Estos datos de liquidación no existen de forma aislada. Combinados con el entorno actual del mercado, Ethereum enfrenta múltiples presiones:

• Salida continua de ETFs: El ETF de Ethereum en mercado spot ha tenido salidas netas durante 3 días consecutivos, con una salida neta ayer de 93.81 millones de dólares. La salida neta diaria de ETHA de BlackRock fue de 83.77 millones de dólares, lo que indica que los fondos institucionales están retirándose.
• Sentimiento social deprimido: Analistas de Santiment señalan que el sentimiento en redes sociales de Ethereum ha caído a niveles previos a la tendencia alcista de 2025. En ese momento, ETH subió de 1472 a 4878 dólares en su pico. Ahora, con un precio alrededor de 3089 dólares, ha caído un 36%.
• Presión de ballenas: Los análisis del mercado indican que Ethereum enfrenta una presión de venta por parte de ballenas. Aunque la Fundación Ethereum y otras instituciones están aumentando el staking, esto no puede contrarrestar la presión vendedora del mercado.

Estos factores combinados hacen que la intensidad de liquidación de 10.01 mil millones de dólares en la línea de 3000 dólares sea especialmente crucial.

La lección histórica del sentimiento social deprimido

Pero aquí hay un detalle interesante. El análisis de Santiment menciona que el nivel actual de sentimiento social es similar al de antes del mercado alcista de 2025. En esa ocasión, Ethereum subió de 1472 a 4878 dólares en su pico. En otras palabras, los mínimos en el sentimiento social en la historia a veces preceden a una reversión.

Esto no significa que necesariamente rebote, sino que advierte a los participantes del mercado: un entorno de extremo pesimismo también puede generar oportunidades. La clave está en si el mercado puede encontrar soporte cerca de los 3000 dólares y si surgen nuevos catalizadores positivos.

Resumen

Los datos de intensidad de liquidación en el rango de 3000-3300 dólares muestran que la estructura del mercado está claramente inclinada a la baja. La intensidad de liquidación de 10.01 mil millones de dólares en posiciones largas por debajo de los 3000 dólares, en comparación con los 6.38 mil millones en cortos, refleja una mayor preocupación del mercado por la caída. Factores como la salida de ETFs, el sentimiento social deprimido y la presión de ballenas agravan aún más este riesgo. Sin embargo, en la historia, niveles extremos de pesimismo en el sentimiento social han precedido a reversiones. Los próximos focos de atención deben ser si los 3000 dólares pueden sostenerse y si surgen nuevos catalizadores en el mercado.