¿Volverá Bitcoin al nivel de 10 000 dólares? Un analista de Bloomberg desmonta la visión pesimista del mercado

Mercado de criptomonedas en crisis de liquidez

Los últimos días han mostrado un impacto notable del sentimiento deflacionista en los activos de riesgo. Mike McGlone, estratega senior de materias primas en Bloomberg Intelligence, publicó un informe con una previsión que genera controversia no solo entre los alcistas: el bitcoin tiene la posibilidad de volver a los 10,000 dólares para 2026, debido a que el mercado pasará a un ciclo deflacionario tras un período histórico de inflación. Esta postura es especialmente interesante porque no considera al bitcoin como un activo criptográfico independiente, sino como parte de un sistema más amplio de “activos de riesgo global — liquidez — regreso a la media”.

Los precios actuales de los alcistas no reflejan este análisis estructural más profundo. Bitcoin actualmente oscila alrededor de $91.55K con un aumento de +0.97% en 24 horas, mientras que Ethereum ($3.14K, +1.45%) y Solana ($141.59, +3.98%) muestran señales mixtas. BNB cayó un 0.66%, XRP un 1.43%, y TRX un 0.34%. La consolidación en el rango de 80–90 mil dólares ya ha comenzado a ejercer presión comparable a la de finales de enero de 2022.

Teoría de McGlone: punto de inflexión del ciclo macroeconómico

La clave para entender la previsión pesimista no es solo el sector de las criptomonedas, sino la interpretación de la transición de inflación a deflación. McGlone enfatiza repetidamente que los mercados globales se acercan a un momento decisivo: cuando se alcance el pico de inflación, la lógica de valoración de activos pasará de “luchar contra la inflación” a “hacer frente a la deflación tras la inflación”.

El analista señala tres caminos fundamentales que respaldan su modelo:

Primero, el regreso a la media tras extremos. Bitcoin fue uno de los aceleradores de riqueza más extremos en la era de políticas monetarias laxas. Cuando el aumento de precios de los activos durante años supera ampliamente el crecimiento de la economía real, el regreso a la media suele ser abrupto. Tanto la caída de 1929 como la burbuja tecnológica de 2000 demuestran que la magnitud de la corrección final a menudo supera las expectativas pesimistas.

En segundo lugar, la relación Bitcoin/Oro. A finales de 2022, el índice rondaba 10, en 2025 superó 30, pero ya cayó un 40% hasta 21. Si la presión deflacionista persiste, un regreso a su rango histórico es un escenario plausible.

En tercer lugar, el problema del exceso de oferta de tokens. Aunque bitcoin tiene un límite definido, todo el ecosistema — millones de proyectos compitiendo por el mismo presupuesto de riesgo — difícilmente puede desligarse por completo del proceso de reevaluación en un ciclo deflacionario.

Evaluaciones divergentes de las principales instituciones

Las previsiones de McGlone no representan el consenso del mercado. Standard Chartered redujo recientemente sus expectativas a medio y largo plazo: para 2025 de 200 mil dólares a aproximadamente 100 mil dólares, y para 2026 de 300 mil dólares a unos 150 mil dólares. Las instituciones asumen que los ETF y las asignaciones corporativas ya no garantizan una demanda marginal en cada nivel de precio.

Glassnode indica que la actual consolidación de bitcoin ha generado una presión comparable a la de finales de enero de 2022, y las pérdidas no realizadas se acercan al 10% de la capitalización. La dinámica actual refleja una “liquidez limitada y sensibilidad a shocks macroeconómicos”, pero aún no ha llegado a una capitulación típica de los bajistas.

10x Research presenta una conclusión más directa: bitcoin ha entrado en una fase temprana de mercado bajista, y los indicadores on-chain sugieren que el ciclo de caída aún no ha terminado.

Cambio macroeconómico: semana de decisiones

La incertidumbre en torno a bitcoin ya no es solo un problema del mercado de criptomonedas, sino que está vinculada al ciclo macroeconómico global. La próxima semana será un período crítico: el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón anunciarán decisiones sobre las tasas de interés, y Estados Unidos publicará datos de empleo e inflación.

La última reunión de la Fed (10 de diciembre) envió señales sorprendentes: una bajada de tasas de 25 puntos básicos, pero también tres votos en contra, y Powell admitió que el crecimiento del empleo pudo haber sido sobreestimado. Una serie de datos macroeconómicos moldeará las expectativas para 2026: si la Fed continuará con recortes o impondrá una pausa más prolongada.

Resumen: ¿precios de alcistas o caída?

Para los activos de riesgo, la respuesta a la política de la Fed puede ser más importante que cualquier análisis técnico individual de los indicadores de bitcoin. McGlone reconoce sus errores: subestimó los tiempos en que el oro rompió los 2000 dólares o la rentabilidad de los bonos. Sin embargo, estas discrepancias confirman su tesis principal: justo antes de un punto de inflexión, el mercado es más susceptible a la ilusión de tendencia. Bitcoin puede permanecer en una zona de consolidación, pero las condiciones macroestructurales sugieren que una mayor volatilidad y desplazamientos son inevitables.