Una especulación sin fronteras: cómo los tokens presidenciales han revelado el caos en el mercado de las meme coins

En pocas semanas, la familia Trump convirtió una fiesta de gala y dos anuncios en redes sociales en uno de los fenómenos más controvertidos de 2025: el lanzamiento de TRUMP y MELANIA, dos meme coins que han enriquecido a sus promotores con más de 350 millones de dólares, mientras cientos de miles de pequeños inversores han sufrido pérdidas catastróficas.

La historia comienza desde lejos, desde los cimientos mismos de un mercado completamente sin reglas. Y el papel de la familia Trump no fue casual: representa el momento en que la especulación sobre las meme coins alcanzó su punto máximo, arrastrando consigo una red de operadores en la sombra que nadie quería reconocer públicamente.

Los fundamentos: qué son realmente las meme coins

Para entender el fenómeno, hay que partir desde los orígenes. En 2013, dos ingenieros de software crearon Dogecoin como una parodia de la multiplicación de criptomonedas tras Bitcoin, usando la cara de un Shiba Inu como símbolo. Lo que empezó como una broma se convirtió en un fenómeno de masas cuando Elon Musk empezó a promocionarlo.

Una meme coin es fundamentalmente un token sin valor intrínseco, sin producto, sin flujos de caja. No tiene nada de lo que la finanza tradicional considera esencial para valorar un activo. Sin embargo, su precio sube cuando atrae atención, creando una dinámica perversa: quienes entran primero ganan sumas enormes, mientras que la gran mayoría de los compradores termina con pérdidas totales.

Es un esquema que viola todos los principios de eficiencia de los mercados, y aún así funciona. “La realidad es que hace ganar dinero,” admitió Alon Cohen, cofundador de la plataforma Pump.fun, en una entrevista. Su plataforma ha ayudado a lanzar miles de meme coins y ha recaudado aproximadamente 1 mil millones de dólares en comisiones en el último año.

La simplicidad del mecanismo es desconcertante: cualquiera puede crear un token en pocos clics, sin habilidades técnicas. El precio parte de una fracción de centavo y sube según una fórmula predeterminada a medida que crece la demanda. Si un token genera suficiente hype, se cotiza en grandes exchanges y su precio puede multiplicarse por cien en pocas horas.

El fin de semana que lo cambió todo: el lanzamiento de los tokens Trump

Pocos días antes de la inauguración presidencial de enero de 2025, un escenario surrealista se desplegó durante el “Crypto Ball” en Washington. El orador de la Cámara, Mike Johnson, posaba para fotos con lobbistas del sector, influencers grababan videos en TikTok, y el exmiembro del Congreso George Santos caminaba entre hombres con frac como si nada.

Luego, mientras Snoop Dogg se preparaba para subir al escenario, apareció un anuncio en Truth Social: Trump había lanzado una criptomoneda llamada “TRUMP”. En pocos minutos, el precio se disparó a 74 dólares. Ese mismo fin de semana, su esposa Melania lanzó “MELANIA”, que alcanzó los 13 dólares. Dos días después, ambos tokens comenzaron a desplomarse, sin volver a recuperarse nunca más.

En ese breve momento de euforia, el valor total de las monedas en posesión de la familia Trump y sus asociados superó los 5 mil millones de dólares. Según análisis en blockchain, el grupo podría haber recaudado más de 350 millones en pocos días. Para el 10 de diciembre, TRUMP había caído un 92% desde su pico, mientras MELANIA estaba casi sin valor.

Cuando se le preguntó durante una conferencia de prensa, Trump respondió evasivamente: “Aparte de saber que lo lancé yo, no sé nada. Solo he oído que tuvo éxito.”

Quién estaba detrás: la red oculta de operadores

Nadie quería asumir oficialmente el mérito, pero existen rastros. El nombre que surge de la documentación de Delaware es Bill Zanker, un empresario de 71 años que durante décadas promovió seminarios dudosos y proyectos fallidos junto a Trump. Zanker no responde llamadas ni correos electrónicos.

Sin embargo, la verdadera red se revela a través del análisis de datos en blockchain. Un joven asesor crypto argentino llamado Hayden Davis aparece vinculado a ambos tokens presidenciales. Los mensajes interceptados por investigadores muestran que Davis coordinó el lanzamiento de MELANIA, recibiendo millones de tokens para distribuir estratégicamente y maximizar beneficios.

Antes de Trump y Melania, Davis ya había experimentado con el esquema con el presidente argentino Javier Milei, lanzando el token “Libra” que colapsó en pocas horas. Cuando estalló el escándalo, Davis admitió públicamente su participación en un video, pero la trama resultó ser aún más profunda: detrás de él había intermediarios de plataformas de intercambio crypto, asesores y desarrolladores que brindaban soporte técnico y logístico.

El intermediario: Meteora y el papel de Ming Yeow Ng

La plataforma clave es Meteora, un exchange crypto fundado por Ming Yeow Ng, un hombre de 40 años de Singapur que se hace llamar “Meow” y usa un avatar de gato astronauta. Según testimonios de insiders, Meteora proporcionó soporte técnico para el lanzamiento de TRUMP, MELANIA y LIBRA.

Al ser interrogado, Ng afirmó que Meteora solo brindó “soporte técnico” y que la plataforma no participa en las transacciones. Definió el mercado de las meme coins como “más puro” porque simplemente refleja el valor que los usuarios atribuyen en función de su confianza.

“Todo es una meme coin,” exclamó Ng en un café en Singapur, “incluso el dólar es una meme coin porque su valor se basa en la fe colectiva.” Cuando la conversación se desplazó a la responsabilidad por las pérdidas de los pequeños inversores, esquivó la pregunta: su empresa, dijo, solo proporciona la tecnología, no controla cómo la usan las personas.

Y sin embargo, los datos en blockchain cuentan otra historia. Analistas independientes rastrearon transacciones sospechosas: alguien compró 1,1 millones de dólares en TRUMP en pocos segundos (claramente informado por adelantado) y vendió tres días después ganando 100 millones. Estos poseedores privilegiados operaban a través de wallets que compartían características comunes con quienes lanzaron MELANIA, sugiriendo una red coordinada.

El denunciante: cómo se orquestó la estafa

El primero en romper el silencio fue Moty Povolotski, cofundador de la startup crypto DefiTuna, que decidió colaborar con investigaciones periodísticas. Povolotski reveló que Davis le había pedido gestionar las transacciones de meme coins, con instrucciones explícitas: “Vende todo lo posible, incluso si el precio cae a cero.”

Los mensajes muestran una coordinación sistemática. Para MELANIA, Davis habría transferido unos 10 millones de tokens a colaboradores, pidiendo que “vendan cuando la capitalización alcance los 100 millones de dólares” y que “operan en anonimato.” El mismo esquema se replicó con LIBRA en Argentina.

Un momento crucial surgió cuando Povolotski grabó una videollamada con Ben Chow, entonces CEO de Meteora. En la grabación, Chow aparece molesto cuando Povolotski lo acusa de coordinar un esquema de “pump and dump,” pero no niega su cercanía con Davis. Incluso admite haber presentado a Davis a los “equipos de Melania.”

Poco después, Chow renunció a Meteora. Ni él ni sus abogados respondieron a las solicitudes de comentario.

El mercado sin reglas: por qué nadie es responsable

La pregunta central sigue siendo: ¿cómo es posible que cientos de millones de dólares hayan sido transferidos desde pequeños inversores a promotores en tan poco tiempo, sin consecuencias legales?

La respuesta está en la total ausencia de regulación. La SEC estadounidense simplemente declaró que no regulará las meme coins, limitándose a decir que “otras leyes contra las estafas podrían aplicarse.” Ningún fiscal federal presentó cargos. Ningún tribunal impuso sanciones. El abogado neoyorquino Max Burwick inició demandas civiles contra Pump.fun y contra Davis, Chow y Meteora por “pump and dump,” pero los procesos siguen en curso.

Todos los acusados niegan las acusaciones: los abogados sostienen que MELANIA “no es una estafa,” que nadie prometió aumentos de valor, que el software era descentralizado y por tanto los gestores no podían controlar lo que hacen los usuarios.

Mientras tanto, el volumen total de meme coins cayó un 92% de enero a noviembre de 2025. Los inversores, “exprimidos” varias veces por la manía posterior, dejaron de participar. Davis se convirtió en un paria en el sector crypto, desaparecido de las redes sociales, aunque la blockchain muestra que sigue operando en trading.

El legado: conflictos de interés y nuevos frentes

La familia Trump, mientras tanto, ha seguido diversificando sus intereses en el sector crypto, negando que sus intereses personales influyan en las decisiones políticas. Trump promovió un plan para que el gobierno comprara bitcoin en sus reservas estratégicas; su hijo Eric posee una empresa de minería; los hijos asesoran plataformas de apuestas predictivas que el gobierno ha decidido tolerar, a diferencia de la administración anterior.

En junio de 2025, “Fight Fight Fight LLC” anunció una nueva app de trading, aunque los hijos de Trump la repudiaron públicamente de inmediato.

Conclusión: cuando la tecnología se encuentra con la ausencia de normas

Lo que surge de la historia de los tokens Trump no es tanto una estafa excepcional, sino la normalización del fraude en un sector sin reglas. Ng de Meteora usó una metáfora reveladora: el mercado de las meme coins es como una piscina llena de “caca de perro, caca de bebé e incluso bacterias E. coli,” pero sostiene que “quizá hay realmente un niño dentro.”

La realidad es más desagradable: cuando las reglas las escriben los “hype men” del sector y el gobierno relaja la regulación financiera, el mercado se convierte en una máquina para extraer valor de los pequeños ahorradores y transferirlo a quienes tienen información privilegiada y acceso a las plataformas.

La falta de responsabilidad de la familia Trump no es accidental: es el resultado lógico de un sistema diseñado para operar en un vacío normativo. Mientras nadie tenga que rendir cuentas, otros seguirán el mismo esquema.