Lógica de inversión contracorriente para atraer fondos: Cómo BlackRock IBIT logra una afluencia de capital imparable en un año de resultados negativos

2025 ha sido testigo de un fenómeno destacado en el mercado de criptomonedas: el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock (IBIT). A pesar de tener un rendimiento anual negativo, ha absorbido aproximadamente 25 mil millones de dólares en fondos netos, situándose en el sexto lugar entre todos los ETF a nivel mundial. Este éxito aparentemente paradójico oculta una firme confianza de los inversores institucionales en el valor a largo plazo de Bitcoin.

¿Por qué un rendimiento negativo puede generar la mayor atracción de fondos?

El analista de Bloomberg ETF, Eric Balchunas, señala que el IBIT Bitcoin ETF tiene un rendimiento incomparable: es el único fondo de gran tamaño que, en un año de pérdidas, mantiene un flujo de fondos de primer nivel. Esto rompe con la lógica de inversión tradicional, y los 25 mil millones de dólares en entradas continuas durante un mercado bajista ilustran claramente la esencia del asunto.

Balchunas lo denomina una «señal positiva de largo plazo». Explica que, incluso en un mercado en caída, la entrada constante de fondos refleja que un grupo de inversores institucionales más estratégicos y enfocados en el futuro sigue confiando en Bitcoin. La decisión de estos gestores de fondos es clara: la confianza en el valor futuro de Bitcoin supera con creces las molestias por las fluctuaciones de precios actuales.

El analista también enfatiza que si un fondo puede atraer 25 mil millones de dólares en un año de bajo rendimiento, su potencial de crecimiento cuando el mercado cambie será exponencial.

¿Por qué el precio de Bitcoin no ha reaccionado con una gran subida?

Al ver la entrada continua de decenas de miles de millones de dólares, muchos se preguntan: ¿por qué el precio de Bitcoin en sí no ha reaccionado fortaleciendo su tendencia alcista? Las tres principales características del mercado explican este fenómeno:

Capacidad de mercado y aumento de liquidez — La escala del mercado de criptomonedas actual supera con creces a la de años anteriores, con una liquidez abundante. Aunque 25 mil millones de dólares es una cantidad enorme, en la vasta capitalización global se absorbe de manera efectiva, evitando movimientos extremos.

Realización de beneficios por parte de los holders a largo plazo — La entrada de grandes fondos institucionales estabiliza los precios, ofreciendo a los primeros poseedores la oportunidad de tomar beneficios. Esta presión de venta ayuda a contrarrestar el impulso alcista generado por los nuevos fondos.

Operaciones complejas de cobertura con derivados — Los inversores institucionales gestionan riesgos y optimizan rendimientos mediante opciones, futuros y otras herramientas complejas. Estas estrategias de gestión de posiciones pueden limitar las subidas rápidas del precio spot.

De la especulación a la asignación: el cambio estratégico del ETF de Bitcoin

El éxito de IBIT representa un punto de inflexión en la narrativa. Bitcoin deja de ser visto como una herramienta de especulación para convertirse en una posición fundamental en la asignación de activos institucionales, similar a las clases tradicionales de activos.

Los 25 mil millones de dólares en entrada tienen una alta «adhesión» — provienen de necesidades de asignación a largo plazo y permanecen en el mercado durante los ciclos, proporcionando una base de valor más sólida para Bitcoin. Esto no es solo una estadística, sino también una aprobación institucional a nivel global del valor a largo plazo de Bitcoin.

Un nuevo comienzo en la era institucional

Las mayores gestoras de activos del mundo están votando con acciones: aunque los retornos a corto plazo sean negativos, siguen aumentando sus posiciones. Esta determinación de «comprar en las caídas» sienta las bases para un crecimiento explosivo cuando cambie el sentimiento del mercado.

Para los inversores, la clave es: prestar atención a los cambios en los flujos de fondos, en lugar de centrarse únicamente en la volatilidad de los precios. La entrada neta continua de fondos es el verdadero indicador de madurez de una clase de activo. La situación actual del ETF de Bitcoin, cerca de $91.47K, junto con el flujo constante de fondos institucionales, dibuja un panorama optimista a largo plazo.