## MicroStrategy acumula Bitcoin a escala corporativa: una nueva era de interés institucional

Durante la conferencia Bitcoin MENA en Abu Dabi surgió un debate sobre el papel de Bitcoin en los sistemas financieros. Michael Saylor, presidente de MicroStrategy, propuso una visión en la que Bitcoin funciona como un activo fundamental que requiere ser procesado en diversos instrumentos financieros para un público más amplio de inversores. Este enfoque se acerca a un modelo en el que el petróleo pasa por una transformación en diferentes productos útiles para el mercado.

El economista Saifedean Ammous comentó sobre esta estrategia, destacando que la perspectiva de MicroStrategy difiere del enfoque tradicional de los defensores de las criptomonedas. Según Ammous, la visión de Saylor consiste en transformar Bitcoin en activos financieros accesibles para inversores institucionales a través de canales corporativos tradicionales.

## Posición dominante de MicroStrategy en el mercado de Bitcoin

MicroStrategy ha acumulado una impresionante cantidad de 671,268 Bitcoin, representando el 3,2% de la oferta total mundial de esta criptomoneda. Datos del 15 de diciembre muestran que el precio medio de compra fue de aproximadamente 75,000 dólares por unidad. La inversión total de la compañía alcanza los 50 mil millones de dólares, mientras que el valor neto actual de los activos en Bitcoin acumulados es de 60 mil millones de dólares, lo que indica una significativa ganancia de capital.

La empresa ha realizado 90 transacciones de compra separadas desde el tercer trimestre de 2020, lo que demuestra un compromiso a largo plazo con la acumulación. Los recursos de MicroStrategy superan en doce veces a la siguiente mayor poseedora corporativa de Bitcoin, destacando su posición excepcional en el mercado.

## Exposición a Bitcoin mediante instrumentos financieros

La estructura de capital de MicroStrategy permite a los inversores acceder a la exposición a Bitcoin a través de acciones ordinarias clase A, que funcionan como una posición apalancada en los movimientos de precios. La compañía ha emitido varias series de acciones preferentes perpetuas destinadas a inversores institucionales, incluyendo bonos convertibles preferentes. Este enfoque ha atraído la atención de actores importantes, entre ellos el departamento de inversiones del banco central noruego. Norges Bank Investment Management mantiene acciones de MicroStrategy por valor de 500 millones de dólares en la segunda mitad de 2024.

## Movimiento legislativo en Estados Unidos: Bitcoin como reserva estatal

La estrategia corporativa observada coincidió con un movimiento a nivel estatal. En la primavera de 2025, quince estados de EE. UU. anunciaron acciones para crear reservas de Bitcoin. Pensilvania lideró esta iniciativa, introduciendo en noviembre de 2024 el primer proyecto de ley a nivel estatal sobre reservas de Bitcoin. Arizona, Florida, Texas y Wyoming tomaron pasos legislativos similares, señalando un creciente apetito institucional por Bitcoin.

## Por qué Bitcoin permanece inalterable a pesar de sus diversas aplicaciones

Ammous sostiene que, independientemente de los instrumentos financieros y aplicaciones, las propiedades monetarias fundamentales de Bitcoin permanecen inalteradas. El economista ve en esta discusión un asunto académico de poca relevancia práctica para la evolución de la criptomoneda.

Su perspectiva apunta a un escenario a largo plazo en el que Bitcoin gradualmente asumirá la función de dinero a medida que aumente el número de poseedores directos. A nivel global, el sistema monetario actual genera un crecimiento de la oferta monetaria del 7% al 15% anual. El economista argumenta que las empresas deberán acumular Bitcoin como capital estratégico para acceder a financiamiento barato mediante deuda en el futuro.