## Bitcoin a $91.5K: la teoría de la subestimación de PlanB que hace soñar a los holders

Últimamente algo extraño está sucediendo en los mercados. Bitcoin continúa subiendo, pero según los analistas, no debería estar donde está ahora mismo. El experto PlanB ha notado que el precio actual de BTC muestra una divergencia anómala respecto a sus correlaciones históricas con las acciones (S&P 500) y el oro. En pocas palabras: BTC está en descuento respecto a donde debería estar según los datos históricos.

### Cuándo ocurrió por primera vez: la lección del pasado

Aquí está el dato interesante. Una situación similar ocurrió una sola vez en la historia de Bitcoin: cuando la cotización aún estaba por debajo de los $1.000. ¿Y qué pasó? Un rally espectacular, con BTC que multiplicó su valor por 10 veces. En ese momento, como hoy, Bitcoin estaba muy por debajo de su línea de regresión respecto a tanto los activos tradicionales como a los metales preciosos.

El creador del modelo Stock-to-Flow señala que la desviación actual es digna de consideración precisamente porque refleja un patrón muy raro. No una coincidencia, sino una anomalía del mercado que históricamente ha sido seguida por movimientos significativos al alza.

### De la teoría a la práctica: el modelo Stock-to-Flow y más allá

PlanB es famoso sobre todo por su modelo Stock-to-Flow, que trata a Bitcoin como un activo con escasez estructural similar al oro u otras materias primas. Desde esta perspectiva, cuando la moneda se devalúa, los activos realmente escasos tienden a moverse juntos hacia arriba. Las correlaciones de Bitcoin no son estáticas, sino que cambian según los ciclos de mercado.

Sin embargo, el mismo PlanB admite que nada está garantizado. Las correlaciones podrían romperse, y esta vez podría ser diferente. El modelo Stock-to-Flow ha recibido críticas porque no siempre ha predicho con precisión los máximos cíclicos, y aún así sigue siendo uno de los marcos más seguidos en la comunidad cripto.

### La pregunta que todos se hacen

¿Bitcoin está consolidándose antes de un nuevo movimiento al alza, o ha entrado en una fase de enfriamiento prolongado? Los datos técnicos sugieren una lateralización con hombros bastante planos en octubre. Algunos traders piensan que es la calma antes de la tormenta, otros que el mercado ya ha hecho su trabajo.

PlanB se mantiene cauteloso pero optimista respecto a la lectura de la divergencia histórica. El hecho de que BTC a $91.51K siga por debajo de sus correlaciones tradicionales podría significar que el mercado está subestimando algo. O podría no significar nada—solo el tiempo dirá cómo terminará.