La transformación de la estructura de costes de BTC: lo que revelan los últimos datos en cadena tras la caída de octubre

Tras la dramática corrección del mercado el 11 de octubre, la composición de chips de Bitcoin ha cambiado drásticamente. Según análisis recientes de blockchain, la reestructuración de la base de costos de BTC en los últimos dos meses demuestra un mercado en transición entre fases de acumulación y distribución.

Cambios importantes en la posición de los titulares de Bitcoin

El hallazgo más destacado de los datos actuales es la concentración de las posiciones de los titulares a largo plazo. El rango de $80,000-$90,000 se ha convertido en el nivel de soporte dominante, conteniendo ahora 2.536 millones de BTC, un aumento de 1.874 millones de monedas desde la caída de octubre. Esto representa el piso de precio más crítico en la estructura actual del mercado.

Las zonas secundarias de acumulación cuentan una historia igualmente importante. Las participaciones en el rango de $90,000-$100,000 aumentaron en 324,000 monedas, mientras que el rango de $100,000-$110,000 vio una entrada de 87,000 monedas. Estas cifras sugieren que los compradores han estado desplegando capital de manera oportunista en niveles más altos, aunque no con la misma convicción que a precios más bajos.

El equilibrio de oferta y demanda

Al examinar el panorama general con el BTC cotizando cerca de $91.82K, el mercado presenta una imagen casi perfecta de posiciones rentables versus no rentables. Por encima de los niveles actuales hay 6.168 millones de BTC en pérdidas, mientras que 7.462 millones de monedas están en ganancia por debajo. Este estado casi equilibrado (después de ajustar las participaciones inactivas de Satoshi Nakamoto y la oferta perdida permanentemente) sugiere que el mercado busca claridad direccional.

La gran liquidación de los titulares a largo plazo

Desde el 11 de octubre hasta el 20 de diciembre, los participantes con ganancias han realizado una salida masiva. El número de titulares de BTC con ganancias ha disminuido en 1.33 millones de monedas, evidencia de una " cascada de toma de beneficios" entre los titulares en posición ventajosa. Al mismo tiempo, quienes tenían posiciones por encima de $110,000 redujeron sus participaciones en 902,000 monedas, aunque notablemente, no huyeron completamente del rango de $100,000-$110,000; en cambio, se añadieron 87,000 monedas.

La distribución más agresiva ocurrió en el rango de adquisición de $60,000-$70,000, donde surgió una presión de venta significativa. Estas participaciones fueron principalmente acumuladas antes de las elecciones de EE. UU. en 2024 y desde entonces han experimentado una retirada sustancial. Con las ganancias comprimidas, los titulares en este grupo han mostrado urgencia en asegurar salidas.

Una brecha crítica que presenta una oportunidad

Un patrón notable surge en el rango de $70,000-$80,000, donde solo permanecen concentrados 190,000 BTC, representando una zona de escasez relativa en comparación con los niveles de precios adyacentes. Esta brecha en la oferta podría funcionar como un nivel de precio magnético, atrayendo potencialmente nuevos flujos de capital si Bitcoin retrocede a esta banda, proporcionando así un efecto estabilizador.

La estructura de costos actual de Bitcoin ha experimentado cambios transformadores, pintando un retrato de un mercado donde la convicción a largo plazo vacila en medio de la incertidumbre macro y ciclos de distribución entre quienes mantienen posiciones de varios años.