Hoy el mercado está que arde. En la apertura, los grandes fondos todavía intentaban hacer caer el precio, pero los fondos que estaban comprando a toda prisa los atraparon y los empujaron directamente contra el suelo—subiendo de 4119 a 4151 puntos en una sola sacudida, con más de 2700 mil millones en volumen en apenas media hora. Esta fuerza de compra es brutal, y en la tarde continuó empujando al alza. El ETF del CSI 300 y el ETF del A500 de China continental se pusieron en rojo, y el sector tecnológico fue una fiesta colectiva.

La acción Cambrian (寒武纪) subió directamente hasta 1550 yuanes, convirtiéndose en la acción con el precio más alto de A-shares. ¿Puedes creer que en la mañana se negociaron 2.31 billones? Eso es más que el volumen total de un día normal. Con este ritmo, no es nada fantasioso que hoy se rompa el récord de 3.47 billones establecido en octubre del año pasado. 17 días consecutivos en alza, esta tendencia hace que uno recuerde las grandes bull markets de 2007 y 2015—el aire está lleno del aroma a ganancias.

Desde que en agosto del año pasado superamos los 3800 puntos, el mercado ha estado atrapado en un rango, entre 3800 y 4000 puntos, durante exactamente cuatro meses. La ruptura de los 4000 puntos fue esta semana, pero ahora ya se dirige directamente hacia los 4200, la parte superior del rango. La pregunta es—solo se ha mantenido por 6 días por encima de 4000, y por encima de 4030 solo 5 días. Por eso, lo más probable es que al llegar cerca de 4200 primero suba y luego retroceda, reforzando la base en los 4100 e incluso en los 4000. Esa es la estrategia del mercado.

El impulso a corto plazo ha sido realmente superior a lo esperado, y la sensación de que no se puede detener se extiende por todo el mercado. Aunque internamente puede haber algo de miedo, desde la estructura de volumen y precio no hay ningún problema, no hay señales de que vaya a tocar techo. Solo podemos seguir comprando en largo, pero si el mercado cambia de dirección, hay que reducir la exposición de inmediato. La línea de fin de año aún no ha formado una sombra inferior, y en el futuro seguramente habrá correcciones a la baja. No se sabe cuánto más puede subir a corto plazo, pero un mercado alcista sin un pico no significa que no haya ajustes. No puedes quedarte de brazos cruzados pensando que en el futuro seguro bajará, ni tampoco participar sin control en una tendencia tan explosiva.

Estamos convencidos de que al final el mercado volverá por debajo de los 4100 puntos e incluso a los 4000, solo como un aviso para los inversores que quieren entrar a corto plazo pero están nerviosos. Si eres un trader a corto plazo, no cambies de acciones con frecuencia en este momento, mantén tus posiciones, pero abrocha el cinturón de seguridad.

Hoy en la apertura, aparte de pequeñas fluctuaciones, no hubo grandes retrocesos. Por la mañana también hubo un gran evento—un ETF líder anunció un dividendo repentino, 1.23 yuanes por cada 10 unidades, con un total de 11 mil millones. Es la mayor distribución de dividendos en la historia del ETF, y los grandes inversores institucionales están enviando un gran "regalo" al mercado. Además, esta semana solo lanzaron dos nuevas acciones, ambas en el sector tecnológico y semiconductores, muy populares, sin lanzar una decena de ellas como antes para enfriar el mercado—¿no es esto una señal clara?

Ahora, los fondos dentro y fuera del mercado están como locos entrando, alcanzando picos en la cantidad de acciones en límite de subida y en las que suben mucho, en niveles que no se veían desde hace tiempo. Esta locura claramente está un poco fuera de control. Pero en momentos como estos, hay que mantener la cautela—los 4200 puntos no son tan fáciles de romper.

La pregunta clave es: ¿podrá esta vez la ruptura ser exitosa?