BTC突破9.25万美元，看起来凶悍，但市场火热背后值得冷静思考。

Esta subida en gran medida está impulsada por las expectativas de posibles cambios en la presidencia de la Reserva Federal. Sin embargo, hay que tener claro que, incluso si se produce un cambio, no significa que el nuevo presidente vaya a reducir las tasas de interés de inmediato. Según la última previsión de Goldman Sachs, en 2026 los fundamentos económicos de EE. UU. todavía serán bastante sólidos, y la inflación estará en niveles controlables, por lo que la Reserva Federal probablemente solo reducirá 25 puntos básicos en junio y septiembre. En otras palabras, el espacio de expectativas del mercado sobre una bajada de tasas puede estar demasiado exagerado.

Además, la reducción de tasas en sí misma es un asunto muy complejo. Una política de relajación no necesariamente puede rescatar directamente el mercado laboral, sino que probablemente se dirigirá a la inversión de capital en áreas emergentes como la IA. Si la reducción de tasas es demasiado rápida, también puede estimular las expectativas de inflación. Actualmente, los líderes estadounidenses son muy hábiles en guiar las expectativas del mercado, y los minoristas pueden ser fácilmente llevados por el ritmo, lo cual en sí mismo es una señal de riesgo.

El cambio en los altos cargos de la Reserva Federal también puede ser interpretado en exceso como una señal de reformas. En realidad, el impacto puede no ser tan directo.

En resumen: el aumento no ha sido pequeño, pero no dejes que el entusiasmo a corto plazo te nuble la vista, y no relajes la guardia ante los riesgos que hay que estar atentos.