Recientemente, el mercado ha mostrado algunas señales interesantes. Una figura importante ha comenzado a buscar apoyo local para cierta criptomoneda; cada vez que aparece este tipo de movimiento, los inversores minoristas suelen tener que apartarse — esto ha sido una regla durante muchos años.

Al mismo tiempo, el gobierno de Trump ha iniciado una investigación penal contra Powell, mientras continúa presionando para reducir las tasas de interés. Históricamente, los enfrentamientos entre el presidente y la Reserva Federal no han sido escasos, pero las situaciones que involucran procedimientos legales generalmente ocurren cuando la presión sistémica ya ha estallado. Desde otra perspectiva, si los fundamentos económicos realmente son tan sólidos como muestran los datos, ¿para qué llegar a este punto?

Aquí hay una cuestión más profunda: los datos fundamentales que vemos probablemente han sido embellecidos. Los puntos de presión reales — tensión en la liquidez, deterioro en la calidad de activos de las instituciones financieras locales, dificultades en el financiamiento a corto plazo de las empresas — esas cosas que "no son fáciles de decir en una rueda de prensa", son los factores decisivos. Si estos aspectos se descontrolan, reducir las tasas de interés deja de ser una medida de estímulo económico y se convierte en una medida de emergencia para detener la hemorragia. La clave está en cuánto tiempo podrán mantenerse estos problemas bajo control.

El mayor peligro actual del mercado radica en una percepción incorrecta. Si la Reserva Federal cambia su política bajo presión política, la reacción del mercado no será principalmente sobre los datos de las tasas de interés, sino sobre una reevaluación de la estabilidad del sistema en su conjunto. Este cambio en las expectativas puede causar volatilidad mucho mayor que la técnica.

Volviendo a la situación de BTC. Ahora estamos en una zona clave familiar. Desde el punto de vista técnico, parece que se rompió la resistencia, pero no se ha consolidado — esto es muy importante. Solo si se consolida realmente, se podrá intentar probar la zona de reversión. Desde que tracé las líneas, han pasado aproximadamente 45 días, y la diferencia en las últimas dos ocasiones es que el ritmo del movimiento se ha desacelerado. Esto realmente abre la posibilidad de una ruptura, pero honestamente, en mi juicio, esa probabilidad ronda el 30% (es mi opinión personal, solo para referencia. Para ser sincero, tanto en la consolidación como en la ruptura, desde un punto de vista probabilístico no las veo muy favorables, pero esto no es una conclusión definitiva).

Si no logra romper, seguirá en rango con movimientos laterales. Mi enfoque personal es: cuando no hay suficiente volumen, se compensa con caídas. El mapa de calor muestra que en el rango de 8 a 8.3 hay una fuerte presencia de órdenes de compra, y mientras el precio pueda tocar esa zona, la próxima ola de rebote probablemente superará la línea de reversión en 9.4 a 9.55. Ahora, las acciones de los principales actores y de los grandes inversores son difíciles de entender; parece que están haciendo un esfuerzo inútil.