#比特币衍生品与交割 Acabo de ver los datos más recientes, ¡realmente estoy un poco emocionado! La expiración de opciones de Bitcoin por un valor de 236 mil millones de dólares, ¿qué significa esto? En pocas palabras, esos mecanismos de cobertura anteriores eran como ponerle una "cadena" a BTC, el precio estaba siendo artificialmente suprimido, y las subidas del mercado a menudo eran bloqueadas por operaciones mecánicas.

Ahora, estos efectos de acumulación se han despejado prácticamente, como abrir una ventana — **el mecanismo de descubrimiento de precios finalmente vuelve al mercado mismo**. Ya no está "atado" por las coberturas de derivados, la verdadera oferta y demanda recupera el control.

Lo más interesante es que el panorama macro también está allanando el camino. La oferta monetaria M2 de EE. UU. ha estado expandiéndose durante 21 meses consecutivos, alcanzando niveles históricos. La dilución de la moneda fiduciaria nunca se detuvo, lo cual es una buena noticia para activos absolutamente escasos como Bitcoin, que recibe un viento a favor.

Este momento es crucial — la estructura del mercado se vuelve constructiva, los mínimos continúan siendo respaldados por compras, y los fondos en los bottoms anteriores todavía están intactos. La eliminación de la presión de los derivados + la mejora en el entorno de liquidez, estos dos factores en conjunto, están preparando el terreno para una nueva etapa.

El verdadero valor de los activos descentralizados, en última instancia, será determinado por la voz real del mercado. Lo que estamos viendo ahora es precisamente el comienzo de esta vuelta al mercado.