La tendencia del mercado en las últimas semanas ha sido claramente divergente, tanto en las expectativas macroeconómicas como en las condiciones específicas del mercado. Antes de mayo, personalmente no era optimista respecto a una bajada de tipos. ¿Qué significa esto? Que a corto plazo la liquidez difícilmente aumentará de manera significativa, y el impulso alcista actual tiene un soporte limitado.

Desde el análisis técnico, es más prudente mantener las operaciones principales en niveles altos. Cuando se alcance un soporte clave, es momento de considerar posiciones en corto; esa es mi estrategia. La lucha y disputa entre las diferentes partes del mercado solo aumentará la volatilidad de los precios, por lo que los inversores deben estar atentos a esta incertidumbre.

Cabe destacar que actualmente no hay una entrada de fondos nueva en los ETFs. Sin un nuevo relato de crecimiento ni un contexto de expansión de liquidez, es difícil mantener un mercado alcista. Este es un factor de restricción real.

En cuanto a la estrategia de asignación, personalmente tengo más confianza en metales preciosos como el oro y la plata. En entornos de perturbaciones políticas y volatilidad del mercado, suelen ofrecer una función relativamente estable.

Sobre Bitcoin, mi estrategia de distribución es la siguiente: si desde los máximos históricos se realiza una bajada en niveles como 50%, 40%, 30%, 20%, iré construyendo gradualmente posiciones en spot. El objetivo es mantenerlas a largo plazo, de 1 a 2 años, buscando obtener varias veces la ganancia potencial.

Una consideración adicional: si los responsables de la política experimentan cambios no voluntarios, el mercado podría enfrentarse a caídas profundas. En ese momento, incluso en niveles de 50%, no necesariamente apresuraré la compra en el suelo. Por el contrario, la parte del oro podría subir con fuerza.

Todo lo anterior son opiniones personales y no deben considerarse como referencia para decisiones de inversión. El riesgo del mercado es responsabilidad del inversor.