BTC、ETH vuelven a ser el centro de atención, pero esta vez la polémica proviene del mercado de stablecoins.

El 11 de enero, la plataforma de seguimiento de blockchain Whale Alert registró un hecho importante: el emisor de la mayor stablecoin del mundo, USDT, Tether, realizó 5 operaciones de congelación en 24 horas, involucrando un monto de hasta 182 millones de dólares. Estas congelaciones se dirigieron principalmente a carteras basadas en la red Tron, con cantidades que oscilan entre 12 millones y 50 millones de dólares por operación.

**Una pregunta interesante surge: ¿por qué Tether congeló de repente una cantidad tan grande de fondos sin previo aviso?**

Aunque la compañía no ha divulgado las razones específicas, por la rapidez y escala de las acciones, esto claramente indica una coordinación con las autoridades superiores de cumplimiento, o bien una respuesta a un incidente de seguridad importante. Tether posee las "llaves de gestión" que permiten congelar fondos en tiempo real a nivel de contratos inteligentes, un poder que a menudo se usa para cumplir con las solicitudes del Departamento de Justicia de EE. UU., el FBI y la Oficina de Seguridad Diplomática.

Aquí surge una paradoja interesante: el propósito original de las criptomonedas es resistir la censura, con un diseño descentralizado. Pero irónicamente, USDT, que representa el 60% del mercado de stablecoins, es altamente centralizado: una sola entidad tiene el poder de congelar fondos.

Los datos muestran que este poder se está usando con frecuencia. Según el informe de la firma de análisis forense AMLBot, Tether ha congelado aproximadamente 3,3 mil millones de dólares en activos entre 2023 y 2025. Estas acciones se concentran principalmente en las redes Ethereum (ERC-20) y Tron (TRC-20), ya que USDT tiene mayor liquidez en ambas cadenas. Además, Tether ha incluido en la lista negra 7268 direcciones de carteras diferentes.

**¿Por qué esta postura de cumplimiento y represión se ha vuelto tan agresiva?** La respuesta está en los cambios drásticos del mercado. Según los datos de la firma de análisis Chainalysis, el flujo de fondos ilícitos ha cambiado fundamentalmente: Bitcoin solía ser la principal herramienta en el mercado de la darknet, pero para fines de 2025, las stablecoins ya representan el 84% del volumen total de transacciones ilícitas. Los criminales han descubierto que las stablecoins son más útiles: su precio es estable, fáciles de comerciar y tienen alta liquidez.

Este enfoque de alta presión tiene costos, pero claramente vale la pena. Aunque las medidas de congelación generan fricciones en el mercado, la posición de Tether sigue siendo sólida. Actualmente, USDT tiene un valor de mercado cercano a 187 mil millones de dólares, representando el 60% del mercado total de stablecoins (aproximadamente 308 mil millones). Los competidores intentan desafiar su liderazgo, pero aún están lejos de consolidarse.

El mundo de las criptomonedas está atravesando un equilibrio delicado: mantener los ideales de descentralización mientras se cumplen las exigencias regulatorias del mundo real. La historia de las stablecoins quizás sea la manifestación más clara de esta tensión.