Recientemente, cenando con amigos que trabajan en finanzas tradicionales, hablamos sobre el tema de la incorporación de fondos institucionales en la cadena. Él lo expresó de manera bastante clara: la protección de la privacidad y la regulación cumplen como dos muros que, atascados en medio, no se pueden mover.

En pocas palabras, este es el conflicto: la transparencia en la cadena significa que los secretos comerciales se exponen, pero una privacidad total hace imposible la revisión regulatoria. Un dilema.

Sin embargo, hay una idea bastante interesante. En lugar de elegir uno u otro, ¿por qué no fusionar estas dos cosas? Por ejemplo, usando una solución técnica basada en pruebas de conocimiento cero, por un lado, encriptando la información de las transacciones de activos para que los externos no puedan ver los detalles; por otro lado, dejando un canal de auditoría para las autoridades regulatorias, permitiéndoles verificar la conformidad sin tener que espiar la privacidad. Es algo similar a la idea de una caja fuerte: el contenido interno está protegido, pero la carcasa está hecha de un material transparente y aprobado por la regulación.

De esta manera, las instituciones no necesitan rediseñar sus procesos comerciales, simplemente mapean sus activos en este contenedor, evitando el riesgo de exponer secretos comerciales en la cadena y aprovechando las ventajas de eficiencia de la blockchain. Desde esta perspectiva, la actual ola de RWA (activos del mundo real) en realidad es un proceso en el que los activos buscan un medio de cumplimiento. Este tipo de solución, que respeta la privacidad y se integra en el marco regulatorio existente, podría ser la clave para impulsar realmente la incorporación institucional en la cadena.