Anoche se publicaron los datos de empleo no agrícola de EE. UU., y la reacción del mercado fue intensa—después de que los datos estuvieron por debajo de las expectativas, muchos traders vieron cómo Bitcoin cayó rápidamente de 126,000 a 80,000, algunos cortaron pérdidas en el acto, y en la comunidad se escuchaban voces de "¡Llega el mercado bajista!". Pero si has observado varios ciclos completos, entenderás qué significa realmente esta situación.

La lógica central detrás de los datos de empleo no agrícola por debajo de las expectativas no es complicada: el mercado laboral estadounidense no está tan fuerte → las expectativas de subida de tasas de la Reserva Federal disminuyen → aumenta la expectativa de liquidez en el mercado. La manifestación más directa del aumento de liquidez es que los fondos ociosos comienzan a buscar salida. Como activo de riesgo con alta elasticidad, las criptomonedas suelen ser el destino de estos fondos. Los datos históricos respaldan esta idea—en agosto de 2025, tras unos datos de empleo peores de lo esperado, Bitcoin pasó de 50,000 directamente a 110,000, y esta pauta se ha repetido en los últimos años.

Lo que realmente merece atención son algunas señales técnicas que han aparecido en esta ronda de mercado.

Primero, las altcoins han mostrado un cruce dorado de 21 meses. El cruce dorado en sí es una forma técnica común, pero un cruce que dure 21 meses indica que la tendencia a medio plazo está experimentando una reversión fundamental. Este nivel de señal no se había visto desde 2023, y todos los movimientos posteriores ya los hemos observado. Esto no es solo un rebote técnico a corto plazo, sino un punto de inflexión en el patrón a medio plazo, pasando de recesión a recuperación.

En segundo lugar, la estructura de posiciones de las principales criptomonedas también está cambiando silenciosamente. El costo promedio de los holders a largo plazo y su relación con el precio actual determinan su voluntad de vender. Cuando el costo promedio de los holders a largo plazo empieza a bajar, indica que grandes fondos están acumulando en niveles bajos, una característica típica de la entrada institucional.

El tercer signo, más sutil pero aún más importante, es la divergencia entre la cantidad de direcciones activas en la cadena y el volumen de transacciones. Normalmente, en las fases finales del mercado, el precio cae pero la actividad también disminuye, lo cual es una verdadera señal de "bajista". Pero la situación actual es opuesta: el precio ha retrocedido, pero las direcciones activas y el volumen de transacciones grandes han aumentado, lo que indica que el dinero inteligente está aprovechando esta corrección para entrar.

La magnitud de la corrección puede parecer alarmante, pero en el contexto de un cambio en la política de la Reserva Federal, esto es justo la antesala a la rotación de activos de riesgo. Los que mantienen sus tokens deberían preguntarse no por huir, sino por qué esta fría data de empleo no agrícola ha abierto una oportunidad.