Sobre el tema del apalancamiento en contratos perpetuos, realmente hay muchas personas que me preguntan. En mis diez años en el mundo de las criptomonedas, he visto a demasiadas personas caer por el apalancamiento—principiantes, veteranos, grandes inversores, todos han tenido su caída. Por eso, primero hay que aclarar: el apalancamiento nunca es un instrumento para hacer dinero fácil, es más bien una espada de doble filo. Usado correctamente, es un acelerador; mal usado, se convierte en una trituradora.

**La verdadera cara de los contratos perpetuos**

La diferencia esencial entre los contratos perpetuos y los futuros tradicionales es una—no tienen fecha de vencimiento. Mientras no te liquiden o cierres la posición de forma activa, teóricamente puedes mantenerla indefinidamente. Esto suena con una libertad muy alta: entrar cuando quieras, salir cuando quieras, duplicar cuando quieras. Pero el precio de esa libertad es que el riesgo se amplifica infinitamente.

Hace poco, un trader me dijo que suele abrir posiciones con 30~50 veces de apalancamiento. Le pregunté por qué no simplemente usar 100 veces. Me respondió que es demasiado peligroso y que puede explotar fácilmente. Me reí—solo con usar apalancamiento, en esencia, estás bailando en la punta de una cuchilla; la diferencia radica en si el mercado te da más o menos tiempo para reaccionar.

**¿Realmente importa tanto el multiplicador del apalancamiento?**

En realidad, no. Tomando BTC como ejemplo, el margen y el riesgo/rendimiento con 30, 50 o 100 veces se amplifican simultáneamente. Un apalancamiento de 1x parece seguro, pero en realidad no cubre ni siquiera los costos de comisión. Aunque 100x puede parecer emocionante, si tienes un buen control de riesgos, en realidad puede ser más eficiente. Lo que realmente determina quién gana o pierde no es el multiplicador en sí, sino si realmente puedes controlarlo. La mayoría de las liquidaciones provienen de una mala gestión de la posición—por ejemplo, usar unos pocos cientos de dólares para apalancar varias decenas de miles, y en dos velas en contra, te sacan del mercado. Mirar en la dirección equivocada no ayuda en nada.

**Las tres leyes de hierro de los contratos perpetuos**

El núcleo en realidad es la gestión del riesgo. Aquí resumo tres reglas que debes memorizar a toda costa:

Primero, solo usar margen aislado por posición, nunca todo en una sola. Esa es la primera línea de defensa, que garantiza que las pérdidas en una operación puedan mantenerse dentro de un rango soportable.

Segundo, siempre establecer un stop-loss. Aguantar una posición sin límites puede parecer heroico, pero en realidad es el comienzo del desastre. Poner un stop-loss es ser responsable contigo mismo.

Tercero, buscar ganar pequeñas cantidades con ritmo. Por ejemplo, con 5000U de capital, apuntar a ganar solo 50~100U diarios, y mantener un rendimiento mensual del 20%~40%. Solo así el interés compuesto puede convertirse en una verdadera arma.

**¿Qué amplifica el apalancamiento?**

En pocas palabras, el apalancamiento es una lupa—amplifica tanto la disciplina como la avaricia. Verás que lo que realmente causa liquidaciones no es tanto la volatilidad del mercado, sino la pérdida de control emocional. ¿Existe un multiplicador “absolutamente razonable”? No. Solo hay multiplicadores que se ajustan a tu nivel de capacidad. Una persona disciplinada, incluso con 100x, será más segura que alguien que opera con 5x sin control emocional. La estrategia en contratos perpetuos no consiste en apostar a una probabilidad de uno en diez mil, sino en usar métodos sistemáticos para captar oportunidades con alta probabilidad.

En definitiva: el contrato en sí no es dañino, es la codicia la que lo hace peligroso.