2025年 ya ha pasado, muchas personas comienzan a hacer un repaso de las ganancias del año. En mi caso, las cuentas grandes alcanzan cerca del 25%, las pequeñas superan el 40%, y en promedio ambas juntas alcanzan un 30%. En esta última fase de mercado alcista, todavía me quedo atrás respecto a los gurús de las acciones, pero hablando en serio, hay que mantener una actitud optimista—si contamos también los futuros de litio con apalancamiento de 2x y futuros de plata que acerté, el nivel de ganancias en realidad no está nada mal. Solo que estos no tienen mucho que ver con la inversión en acciones, así que decidí no incluir esos resultados en las estadísticas finales.

En realidad, durante estos diez años he estado usando el mismo sistema de inversión. Las palabras clave son dos: comprar cuando está subestimado, vender cuando está sobrevalorado. Seguir estrictamente este principio ha hecho que la rentabilidad anualizada se mantenga en torno al 20%, y ningún año he tenido pérdidas. El año más difícil fue 2018, cuando tuve una gran oportunidad de inversión, si no hubiera sido por esa suerte, ese año habría terminado con una pequeña pérdida. Gracias a esa experiencia tan arriesgada, ahora, mirando hacia atrás, 2018 se ha convertido en el libro de texto más valioso.

Entonces, ¿qué es exactamente este sistema? Lo llamo la tasa de ganancia de mercado, y la fórmula es muy sencilla: tasa de ganancia de mercado = relación precio-beneficio (PE) dividida por la rentabilidad sobre el patrimonio neto (ROE), todo esto dividido entre 100 (PE/ROE/100). Este concepto fue inspirado por Warren Buffett.

En los años 80, Buffett realizó dos grandes compras de Coca-Cola. Lo interesante es que, al calcular el promedio de esos dos años, la tasa de ganancia de mercado resultó ser exactamente 0.4 veces. Por casualidad, desde entonces, la frase "comprar a un 40% de descuento en activos de 1 dólar" se convirtió en una expresión clásica de Buffett. Él compraba acciones a precios de 40%, 50%, 60% de su valor, y yo, siguiendo la misma lógica, también aplico descuentos similares en mis inversiones.

Cabe aclarar que en el mercado A, el impuesto sobre dividendos para inversiones a largo plazo es del 0%, por lo que una tasa de ganancia de mercado de 1 vez se considera sobrevalorada. Pero en el mercado H, la situación es diferente: el impuesto sobre dividendos a largo plazo es del 20% o 28%, por lo que la tasa de ganancia de mercado correspondiente debería ser de 0.8 veces o incluso menor. Aunque estos detalles parecen muy técnicos, en la práctica, determinan el techo de tus ganancias.

Volviendo a los resultados de 2025, creo que todavía vale la pena compartirlo con todos. No para presumir de una rentabilidad impresionante, sino para dejar claro que: si la dirección es correcta, el sistema está claro y la ejecución es fuerte, en cualquier entorno de mercado se puede encontrar una forma de ganar dinero. Esos días con una rentabilidad anualizada del 20% no son tan emocionantes como las historias de enriquecimiento instantáneo, pero lo importante es la estabilidad y la repetibilidad. Practicando esta filosofía día tras día durante diez años, la rentabilidad acumulada al final es realmente significativa.

A continuación, planeo dedicar más espacio a analizar en profundidad las decisiones de inversión de ese año 2018. Ese año me enseñó muchas cosas y también fue la clave para entender por qué todo el sistema de inversión puede ser efectivo a largo plazo. Para los lectores interesados en esa historia, asegúrense de leer con atención los próximos detalles y revisiones.