Las estrategias que parecen infalibles en un mercado alcista colapsarán en el momento de la desleveraging.

He visto a demasiadas personas arruinarse con el ciclo de colateralización y acuñación en el mercado alcista de BNB. Colateralizar BNB para obtener lisUSD, luego usar lisUSD para colateralizar y generar slisBNB, y seguir repitiendo el proceso para crear más lisUSD... Este bucle de retroalimentación positiva es como una máquina de imprimir dinero infinita, con TVL disparándose y las ganancias en papel pareciendo explosivas. Muchos se pierden en este proceso, olvidando cuándo es el momento más vulnerable de este apalancamiento alto.

La respuesta es: en el instante en que el mercado se invierte.

Cuando BNB empieza a caer y todos quieren cerrar sus posiciones al mismo tiempo, descubrirás que ese amplio canal de liquidez se convierte en una aguja. La oferta de venta de lisUSD en el mercado secundario desaparece por completo — porque todos están comprando lisUSD para pagar sus deudas, y como resultado, el precio se impulsa a 1.02, 1.05 o incluso cifras aún más ridículas. Tendrás que gastar más dinero para comprar estos tokens de deuda. Al mismo tiempo, el rescate de colaterales requiere un período de espera, y no puedes simplemente vender BNB para conseguir dinero rápidamente.

Eso es el comienzo del infierno. Tienes en tus manos activos reales en BNB, que en teoría valen dinero, pero por no poder pagar el premium de lisUSD, el sistema te liquida implacablemente. Desde la perspectiva del exchange, esto es deuda incobrable; desde tu perspectiva, es una liquidación total.

Cuando se añade apalancamiento, eres el dios de este ecosistema; cuando se deshace, te conviertes en esclavo. Si en tu gestión de posiciones no tienes un plan de «cuándo huir», cada centavo de interés que ganes al final será solo una garantía que trabaja para el sistema.

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