Presencié un movimiento en el mercado esta noche donde las impresiones spot cayeron bruscamente, activando stops en los traders minoristas—sin embargo, en ciertas plataformas de perpetual, las posiciones permanecieron intactas. Aquí está el por qué: las plataformas que utilizan un Precio de Marca global en lugar de confiar en las impresiones spot más volátiles crean un buffer. Combinado con una secuenciación determinista de órdenes y reglas de ejecución inmutables incluso durante picos de volatilidad, los traders experimentan dinámicas de liquidación fundamentalmente diferentes. La diferencia no es suerte—es arquitectura. Cuando tu PnL y el umbral de liquidación se anclan a un feed de precio mediano en lugar de la impresión más ruidosa, las mechas rápidas se vuelven menos letales.