El mercado de criptomonedas no está mostrando señales de sobrevaloración eufórica en este momento. Estamos en una fase diferente, una en la que las valoraciones aún tienen margen de maniobra y el sentimiento no ha alcanzado esos picos irracionales que suelen preceder a correcciones importantes. Los datos cuentan una historia interesante: la acción del precio sigue siendo sólida, pero está basada en fundamentos en lugar de pura especulación. Este no es el entorno burbujeante donde cada token se dispara independientemente de su utilidad. En cambio, estamos viendo una fortaleza selectiva: proyectos con adopción real y casos de uso que superan al ruido. El mercado ha aprendido de ciclos pasados. Los participantes son más exigentes, la asignación de capital es más deliberada. Si esta disciplina se mantiene, dependerá de lo que suceda a continuación, pero por ahora, llamar a esto una burbuja eufórica pasa por alto el matiz de dónde nos encontramos realmente. El dinero inteligente está involucrado, los minoristas son cautelosos y las valoraciones reflejan un mercado más maduro. Esa es la verdadera historia.