Según los datos más recientes de las instituciones, actualmente hay más de 2 billones de dólares en fondos de inversión privada sin invertir — estos fondos ya han sido recaudados, pero aún no han encontrado proyectos adecuados para invertir.

Mirando las tendencias de los últimos años, se entiende claramente. La escala de capital en efectivo alcanzó su punto máximo entre 2023 y 2024, aunque posteriormente disminuyó, la cantidad aún es alarmante. Este fenómeno en realidad refleja una sutil contradicción en el mercado:

Por un lado, las instituciones tienen una gran capacidad para recaudar fondos, la presión en la parte de capital es enorme, y todos quieren gastar dinero; por otro lado, las transacciones de fusiones y adquisiciones y las vías de salida están algo bloqueadas, las partes no logran ponerse de acuerdo en la valoración de los activos, lo que hace que este dinero no pueda ser invertido.

Mirando hacia adelante, ¿cómo podría evolucionar esta parte de fondos acumulados? La división es bastante clara:

Si la economía mejora, las tasas de interés comienzan a bajar, el entorno de financiamiento mejora y se abren ventanas para IPO y fusiones y adquisiciones, es muy probable que este capital en efectivo fluya en masa, impulsando directamente los precios de diversos activos y haciendo que el mercado esté muy activo. Pero, ¿y si la situación fuera en la dirección opuesta? — economía débil, estancamiento en las valoraciones — entonces, este capital en efectivo se convertiría en un problema. Más dinero en efectivo en realidad agravaría la situación de "unas cuantas felices y otras tristes", ya que todas las instituciones competirían por esos activos realmente de calidad, lo que finalmente aumentaría las transacciones congestionadas y reduciría los rendimientos.

En definitiva, tener mucho capital en efectivo no es algo malo en sí mismo, lo importante es si el entorno macroeconómico ofrece oportunidades o no.