La tendencia del sentimiento del mercado a menudo refleja la reasignación de capital impulsada por los ciclos políticos y económicos. Los inversores institucionales suelen adelantar sus posiciones durante períodos favorables a las políticas, capturando la mayoría de las ganancias en la fase inicial. Los patrones históricos—evidentes en diferentes administraciones—muestran un patrón común: un rally a principios de año impulsado por expectativas políticas, seguido por una rotación de capital a medida que los participantes del mercado aseguran beneficios y cambian su enfoque hacia oportunidades emergentes en otros lugares. La duración restante del mandato suele convertirse en un período donde los ganadores anteriores se estabilizan mientras se desarrollan nuevas posiciones, con la culpa de las recesiones cíclicas concentrada en narrativas envejecidas. Este comportamiento cíclico explica por qué el entusiasmo del mercado tiende a disminuir en los últimos años, ya que el capital busca temas nuevos y temas con mayor potencial alcista.