¿Alguna vez te has preguntado cómo es que los proyectos Web3 que no generan ingresos reales ni tienen productos visibles pueden gastar decenas de miles de dólares al mes en eventos? ¿Y cómo sus valoraciones pueden llegar a los cientos de millones o incluso miles de millones? Tiger Research ha profundizado en la lógica de supervivencia detrás de esto, y en pocas palabras: es un negocio basado en las pérdidas de los inversores.

**El 99% de los proyectos en realidad están en modo desnudo**

Solo con mirar los datos de Token Terminal es suficiente para doler — solo hay unos 200 proyectos Web3 en todo el mundo, y en los últimos 30 días, sus ingresos superan los 0.10 dólares. ¿Qué significa esto? La gran mayoría de los proyectos ni siquiera ganan lo suficiente para pagar el alquiler del servidor. En realidad, no están haciendo negocios; simplemente sobreviven lanzando tokens y recaudando fondos.

**TGE es como una "gran fuga" anticipada**

Las IPO tradicionales de empresas buscan crecer y fortalecerse, pero en Web3, lanzar tokens (TGE) suele ser al revés — es para salir. Muchos equipos ni siquiera han terminado de desarrollar el producto y ya lanzan tokens con prisa. Aprovechando las valoraciones infladas, atraen liquidez. Para los fundadores, una vez que los tokens están en circulación, no importa si el proyecto finalmente fracasa; lo importante es que ya han realizado un beneficio con la venta de tokens, logrando así la "libertad financiera". ¿No es irónico?

**Un callejón sin salida difícil de resolver**

Los proyectos enfrentan dos caminos. ¿Enfocarse en el producto? Los ciclos de desarrollo son largos, el interés del mercado puede enfriarse y el dinero se agota. ¿Enfocarse en marketing? Puede atraer tráfico a corto plazo, pero al final, sin soporte real, colapsarán. La mayoría opta por la segunda opción — muy simple, porque programar es mucho más difícil que hacer marketing, y los resultados a corto plazo no son visibles.

**El 1% líder es como un espejo que revela la verdad**

Solo unos pocos sobreviven y prosperan. ¿Qué tienen en común? Eso es lo que realmente vale la pena entender.