La Corte Suprema de Estados Unidos está a punto de emitir una decisión trascendental el 14 de enero sobre la legalidad de las políticas arancelarias del período de la anterior administración, una resolución que podría afectar a más de 1300 millones de dólares en reembolsos potenciales.

¿De dónde proviene este dinero? Diversas estimaciones indican que, una vez que la Corte Suprema determine que estas políticas arancelarias son ilegales, el gobierno de EE. UU. tendrá que devolver a las empresas y importadores los costos relacionados. Suena a una cifra astronómica, pero para el mercado, esto va mucho más allá de un simple número.

En su momento, la implementación de las políticas arancelarias buscaba proteger la industria local y redefinir el comercio. ¿Y en la práctica? Las empresas que dependen de importaciones de materias primas y componentes se quejan sin parar, con costos que se disparan. Si la decisión final del tribunal no es favorable, las consecuencias podrían ser mucho mayores de lo esperado: no solo un gasto único en reembolsos masivos, sino también la posibilidad de que se desencadenen más desafíos legales en torno a las políticas comerciales. Es un efecto dominó.

Desde la perspectiva de los inversores, el impacto será más directo. Si se activan los reembolsos, el flujo de caja de las empresas afectadas mejorará notablemente, lo cual sería una buena noticia para el mercado bursátil y el sector manufacturero. Pero por otro lado, la presión sobre el déficit fiscal federal también aumentará, lo que podría abrir una nueva ronda de debates sobre impuestos y gastos: ¿aumentar impuestos o recortar gastos? El mercado tendrá que digerir esta incertidumbre con anticipación.

Las expectativas de inflación también se verán afectadas. Las políticas arancelarias influyen directamente en los precios de los bienes, y ahora, al decidir si estas políticas son legales, se está redefiniendo de manera intangible la trayectoria de la inflación.

Lo más importante es que esta decisión en realidad marcará una línea en la política comercial de EE. UU. Independientemente del resultado, se establecerá un marco legal más claro que limitará la libertad de futuros presidentes en cuestiones de aranceles y permisos comerciales. El 14 de enero no es solo un asunto de 1300 millones de dólares; podría reconfigurar todo el ecosistema de la política comercial y fiscal de Estados Unidos.