Fundstrat Global Advisors研究主管、Fundstrat Capital首席投资官Tom Lee最近提出了一个大胆的观点：如果比特币上涨到20万至25万美元，可能会彻底打破这个市场一直遵循的"四年周期"铁律。这个判断一出来，加密圈里立刻炸开了锅。

¿Por qué decimos esto? Tom Lee señala que, en el pasado, el movimiento del precio de Bitcoin se ha vinculado estrechamente con los ciclos de reducción a la mitad, los cambios en la liquidez y el sentimiento del mercado. Pero ahora ya no es así: los fundamentos del mercado están experimentando cambios profundos. La introducción del ETF de Bitcoin en contado marca un punto de inflexión, ya que los fondos tradicionales finalmente tienen un canal regulado para entrar, y la proporción de fondos destinados a inversiones a largo plazo está aumentando claramente. Esto debilita directamente las características de subidas y bajadas cíclicas.

La clave está aquí: una vez que Bitcoin alcance los 200,000 o incluso 250,000 dólares, significará que la lógica narrativa del mercado ha sido completamente reescrita. Ya no será solo un activo especulativo, sino que evolucionará hacia una etapa de "activo macro digital". Para entonces, la forma en que se valore Bitcoin podría parecerse más a la del oro u otros activos financieros clave, en lugar de girar únicamente en torno a la historia de la reducción a la mitad.

Y no olvidemos el contexto general. Tom Lee enfatiza que las expectativas de liquidez global, la expansión del déficit fiscal y la demanda antiinflacionaria se combinan para ofrecer un soporte estructural a Bitcoin. Una vez que el precio supere estos niveles psicológicos clave, los modelos de asignación de activos y el presupuesto de riesgo de los inversores institucionales tendrán que ser recalculados, lo que generará un nuevo ciclo de retroalimentación positiva.

Él cree que la verdadera línea divisoria no es solo alcanzar nuevos máximos de precio, sino un cambio fundamental en la estructura de los participantes. Si ese día realmente llega, Bitcoin podría entrar en una era completamente nueva: ciclos más largos, menor volatilidad y una capitalización de mercado en constante expansión.