Mirando el gráfico de chips de RIVER, la respuesta en realidad siempre estuvo allí. Desde que cayó desde la cima de 23.877, la zona de 13 a 15 ahora está llena de fondos atrapados, y este tipo de presión de compra a corto plazo simplemente no puede resolverse.

El rebote en el mínimo de 11.503 parece muy fuerte, pero al observar la estructura de volumen, resulta incómodo: todo son fondos de inversores minoristas comprando en el fondo, y las grandes órdenes de compra principales no han aparecido en absoluto. ¿Esos velas verdes que muestran volumen de compra activo? Básicamente, son ilusiones creadas por pequeñas órdenes agrupadas de aquí y allá.

Lo que duele aún más es el lado de los contratos — aunque el volumen de posiciones abiertas sigue creciendo, la proporción de posiciones cortas de los grandes inversores nunca ha bajado realmente. Esta desconexión entre el aumento del volumen de posiciones y la estructura de mercado alcista y bajista, en términos simples, es: los grandes jugadores no tienen intención de revertir a largo plazo, solo están acumulando posiciones cortas durante el rebote.

Desde el punto de vista técnico, también es muy débil. La media móvil MACD en 15 minutos acaba de formar un cruce dorado, pero el volumen empieza a disminuir, una característica típica de un rebote débil; en el gráfico de 4 horas, el MACD todavía está en zona de cruce bajista sin salir; y en un marco de tiempo aún mayor, la tendencia bajista no muestra signos de reversión en absoluto.

El futuro movimiento probablemente será una especie de desgaste en el rango estrecho de 13 a 14. La compra de fondos minoristas puede sostener temporalmente el precio, pero en cuanto la resistencia clave de 13 sea perforada por el volumen, el precio retrocederá directamente a la zona de 11.5, que fue un soporte previo. Si por casualidad encuentra la resistencia en 15, no esperes mucho: la presión de venta de los fondos atrapados rápidamente lo devolverá a su estado original. En definitiva, sin la absorción de fondos institucionales, cualquier subida solo será una trampa para los alcistas.