Todos hablan del bombo de la IA, pero aquí está la cosa: la mayor desconexión en la valoración quizás no esté donde piensas. Las acciones públicas de IA han enfrentado correcciones serias y escrutinio por parte del mercado. ¿El verdadero problema? Las empresas privadas persiguiendo la narrativa de la IA.

Piénsalo. Miles de startups están siendo financiadas con valoraciones astronómicas, muchas con ingresos mínimos o ajuste producto-mercado. El capital de riesgo está invirtiendo en cualquier cosa que tenga "IA" en su pitch deck. La brecha entre estas valoraciones privadas y la generación real de ingresos es... digamos, agresiva.

Cuando lo comparas con el espacio cripto, donde al menos los proyectos blockchain tienen datos en cadena y métricas transparentes, las empresas privadas de IA operan en las sombras. Sin datos de volumen diario, sin comercio público, sin mecanismo de corrección de mercado en tiempo real.

Esto crea un ciclo de retroalimentación peligroso: valoraciones privadas infladas atraen más capital, lo que inflama aún más las valoraciones. Eventualmente, la realidad alcanza—ya sea a través de rondas a la baja, adquisiciones por debajo de los precios esperados, o simplemente empresas que nunca salen a bolsa porque no pueden justificar su valoración.

Para los inversores a largo plazo, esto vale la pena monitorearlo. La burbuja de IA en el mercado privado podría ser el próximo gran evento de corrección que reconfigure el apetito de riesgo en todas las clases de activos.