Al hablar de un token de un proyecto de infraestructura, la mayoría de las personas tienden a fijarse en cifras como el total, la proporción de la comunidad y la circulación inicial. Pero, para ser honestos, esas son solo datos superficiales. Lo que realmente determina si un proyecto puede atravesar ciclos es esa curva invisible: el ritmo de desbloqueo.

¿Y por qué digo esto? Porque en el sector de infraestructura, es fácil trazar una visión atractiva, pero lo difícil es mantener la sincronización entre la oferta liberada y la demanda real. Si el token se libera demasiado rápido y la demanda del mercado aún no ha alcanzado ese nivel, el precio se deteriorará primero. Por otro lado, si la liberación es demasiado conservadora, la ecología puede quedar atrapada en una fase de arranque en frío.

Desde la perspectiva de los participantes, esto en realidad es una "cuestión de gestión del tiempo". En las primeras etapas de la ecología, los incentivos para la comunidad y los nodos deben ser lo suficientemente fuertes, de lo contrario, la red no podrá arrancar. Pero cuando la red comience a soportar aplicaciones reales, la liberación debe reducirse para dejar espacio de crecimiento a quienes invierten continuamente. El estado ideal sería que la curva de desbloqueo y la curva de crecimiento del uso real de la ecología puedan coincidir: el desbloqueo del token respalda el crecimiento, y el uso real a su vez digiere el valor del token.

Por eso, el consejo para los participantes es: no solo se enfoquen en si la proporción de la comunidad es alta o baja, sino también en qué tipo de presión de desbloqueo enfrentará en las próximas fases, y si en ese momento la parte ecológica podrá ofrecer la demanda correspondiente para digerirla. La distribución de tokens refleja la equidad, pero el ritmo de desbloqueo refleja la verdadera capacidad de supervivencia. La narrativa para atravesar ciclos suele depender de si esa curva avanza en la dirección correcta o no.