#比特币相对表现与市场现象 Últimamente mucha gente pregunta: ¿por qué en 2025 Bitcoin en realidad ha quedado por detrás de las acciones estadounidenses y el oro? Esa pregunta es buena, porque toca la lógica más profunda de la asignación de activos en la actualidad.

A simple vista es una comparación de precios, pero en un nivel más profundo en realidad se trata del flujo de energía. Imagina que la electricidad y el capital globales son como ríos en movimiento; en los últimos diez años, han estado fluyendo continuamente hacia la minería de Bitcoin. Pero ahora, ¿qué pasa? Apareció la IA generativa — este competidor, con el valor económico añadido generado por cada kilovatio de electricidad, supera temporalmente los beneficios de las colisiones hash. El capital busca ganancias, y cuando la curva de crecimiento de la inteligencia basada en silicio es más empinada, la liquidez naturalmente se dirigirá en esa dirección. ¿Has notado que cada vez más granjas de minería de Bitcoin se convierten en centros de cálculo de IA?

Y el rendimiento fuerte del oro refleja otra ansiedad: la incertidumbre geopolítica hace que los actores soberanos necesiten un activo que "no dependa de la red y que puedas tener en mano para estar seguro". En comparación, Bitcoin, que todavía está altamente descentralizado, sigue dependiendo en gran medida de la infraestructura de internet.

Pero esto no es que Bitcoin haya sido refutado, sino que está siendo reevaluado. Ahora está acumulando valor, esperando — esperando que la eficiencia marginal de la IA disminuya, esperando ese momento en que la liquidez vuelva a fluir. Si el ciclo es lo suficientemente largo, las personas que pueden verlo claramente nunca se dejarán mover por las divisiones a corto plazo.