#比特币ETF产品 La aparición del ETF de Bitcoin en esencia es domesticar, encerrando a esta bestia en la jaula de las finanzas tradicionales🔒 La volatilidad se ha suavizado, la fuerza explosiva también ha muerto, ahora es solo un índice tecnológico de alto beta, que se mueve con las políticas de tasas de interés de la Reserva Federal.

Esta es la verdadera razón por la que ha quedado por detrás del mercado de valores y del oro—no es que haya habido un problema técnico, sino que el capital está eligiendo de nuevo. La potencia de cálculo basada en silicio en AI está compitiendo por la cuota de energía global, cada kilovatio utilizado en entrenar grandes modelos supera temporalmente las ganancias por colisiones hash, incluso los campos de minería de Bitcoin se han convertido en centros de cálculo de AI. Esto es un juego de termodinámica, el capital siempre busca donde la ganancia marginal sea máxima🔥

¿Y el oro? La entropía geopolítica aumenta, los actores soberanos necesitan una certeza a nivel atómico, sin depender de ninguna red o sistema de liquidación. Tenerlo en mano, guardarlo en una cueva y poder dormir tranquilo, es la cobertura definitiva contra el colapso del sistema. Por más que se hable de Bitcoin, sigue dependiendo de la infraestructura de internet.

Pero esto no significa que Bitcoin haya sido refutado, solo que está siendo reevaluado, cediendo temporalmente su lugar. Cuando la eficiencia marginal de AI disminuya y la liquidez siga fluyendo hacia afuera, volverá a ser un vehículo de valor de liquidez a través de ciclos económicos. El costo del tiempo versus el costo de la dirección, ahora solo estamos esperando ese momento de cambio de fase⏳