¿Aún vale la pena comprar acciones de IA en 2025? Desde la perspectiva de la cadena industrial, las verdaderas oportunidades en las acciones de concepto de IA

Desde la aparición de ChatGPT, la ola de inversión en la industria de la inteligencia artificial ha durado más de dos años. Pero a diferencia de otras mareas tecnológicas, el rendimiento de las acciones relacionadas con el concepto de IA muestra una clara diferenciación: algunas empresas han multiplicado por varias veces su valor, mientras que otras han caído en dificultades en medio de la especulación. La pregunta es: ¿Qué acciones relacionadas con el concepto de IA aún merecen atención? ¿Cómo debería ajustarse la lógica de inversión?

¿Por qué las acciones relacionadas con el concepto de IA se han convertido en un foco de inversión?

La inteligencia artificial (IA) ya no es un concepto desconocido: consiste en dotar a las máquinas de capacidades cognitivas humanas como aprender, razonar, resolver problemas y comprender el lenguaje. Desde asistentes de voz hasta conducción autónoma, desde diagnósticos médicos hasta predicciones financieras, los escenarios de aplicación de la IA se han infiltrado en todos los aspectos de la vida.

¿Qué son en esencia las acciones relacionadas con el concepto de IA? No son los creadores de la tecnología de IA, sino beneficiarios en la cadena industrial de la IA: diseñadores de chips, fabricantes de servidores, proveedores de infraestructura en la nube, e incluso proveedores de sistemas de refrigeración y soluciones de alimentación. En otras palabras, invertir en acciones relacionadas con el concepto de IA es invertir en el “negocio de las palas” detrás de esta revolución tecnológica.

Según los datos más recientes de IDC, en 2025 la inversión global de empresas en tecnologías y soluciones relacionadas con la IA alcanzará los 3.070 mil millones de dólares, y para 2028 se espera que supere los 6.320 mil millones, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 29%. Entre ellas, el gasto en servidores acelerados representará más del 75% en 2028, convirtiéndose en el hardware principal que soporta la implementación de la IA. Estos datos muestran un hecho: el espacio de crecimiento en la cadena industrial de la IA sigue siendo enorme.

Diferenciación en la cadena industrial de la IA: ¿quiénes son los verdaderos beneficiarios?

Para entender las oportunidades de inversión en acciones relacionadas con el concepto de IA, primero hay que comprender la estructura real de la cadena industrial.

Cadena superior (chips y hardware básico): Es el campo con mayor concentración de fondos actualmente. Desde GPU hasta ASICs personalizados, y sistemas de refrigeración de alto rendimiento, estos son componentes clave en los servidores de IA. Gigantes como NVIDIA, Broadcom y AMD, gracias a sus barreras tecnológicas, han establecido un mercado relativamente estable.

Cadena media (servidores y infraestructura de centros de datos): Empresas como Quanta y Wistron-KY en Taiwán están en esta posición, encargadas de integrar los chips en soluciones completas de servidores de IA. Con la aceleración de la expansión de centros de datos de IA por parte de proveedores de servicios en la nube como Microsoft Azure y Google Cloud, sus pedidos continúan creciendo.

Cadena inferior (aplicaciones de IA y servicios empresariales): Gigantes tecnológicos como Microsoft y Google llevan la capacidad de IA directamente a los usuarios finales a través de productos como Copilot y Azure AI. Estas empresas tienen una mayor capacidad de monetización, pero también enfrentan una competencia más feroz.

Según el informe 13F del Fondo Bridgewater en el segundo trimestre de 2025, han aumentado su exposición en nodos clave como capacidad de cálculo, chips y computación en la nube, con participaciones en NVIDIA, Alphabet y Microsoft. Este movimiento refleja el consenso de los inversores institucionales: a corto plazo, las empresas de hardware y infraestructura en la cadena superior y media siguen siendo las beneficiarias más directas.

Acciones relacionadas con el concepto de IA en Taiwán: impulso de crecimiento vs riesgos de valoración

¿Cuáles empresas en Taiwán realmente se benefician de la ola de IA? Aquí algunas de las más reconocidas en el mercado:

Quanta (2382) es la principal en el campo de servidores de IA en Taiwán. Este fabricante de ordenadores portátiles, el más grande del mundo, ha logrado diversificarse, con su filial QCT especializada en soluciones de servidores y nube, atendiendo a clientes como NVIDIA y proveedores de servicios en la nube internacionales. En 2024, Quanta reportó ingresos de 1.3 billones de nuevos dólares taiwaneses, con una proporción creciente de servidores de IA. En 2025, en el segundo trimestre, sus ingresos superaron los 300 mil millones de NTD, con un crecimiento anual superior al 20%, alcanzando un máximo en ese período. Los analistas extranjeros fijan su precio objetivo entre 350 y 370 NTD, aún con espacio para subir respecto al precio actual.

Wistron-KY (3661) se especializa en el diseño de chips ASIC personalizados, con clientes que incluyen gigantes en la nube y líderes en computación de alto rendimiento. En 2024, sus ingresos anuales alcanzaron los 68.2 mil millones de NTD, con un aumento superior al 50%. En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos trimestrales superaron los 20 mil millones, duplicando respecto al mismo período del año anterior, con márgenes brutos y netos en constante mejora. Con la expansión de aplicaciones de IA generativa, el mercado en general es optimista respecto a su crecimiento a largo plazo, con precios objetivo entre 2.200 y 2.400 NTD.

Delta Electronics (2308) ha logrado ingresar en la cadena de suministro de servidores de IA, ofreciendo principalmente fuentes de alimentación eficientes, soluciones de refrigeración y gabinetes. En 2024, sus ingresos anuales rondaron los 420 mil millones de NTD, con un aumento constante en la participación de centros de datos y aplicaciones de IA. En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos alcanzaron aproximadamente 110 mil millones de NTD, con un crecimiento superior al 15% anual y márgenes brutos en niveles elevados, reflejando la fuerte demanda de infraestructura de IA.

MediaTek (2454), conocido por sus chips móviles, también ha avanzado en IA en los últimos años. Su serie Dimensity integra unidades de procesamiento de IA mejoradas, y colabora con NVIDIA en soluciones de IA para automoción y edge computing. En 2024, sus ingresos alcanzaron los 490 mil millones de NTD, con márgenes en recuperación trimestre a trimestre. En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos fueron de aproximadamente 120 mil millones de NTD, con un aumento del 20% anual, y los analistas ven potencial en su doble impulso en IA móvil y automotriz, con precios objetivo entre 1.300 y 1.400 NTD.

Vanguard (3324) quizás sea la acción de concepto de IA más fácil de pasar por alto en el mercado. Líder en soluciones de refrigeración líquida, ha logrado posicionarse en la cadena global de servidores de IA. En 2024, sus ingresos alcanzaron los 24.5 mil millones de NTD, con un crecimiento superior al 30%. En 2025, con la aceleración de los principales proveedores de servicios en la nube en la adopción de soluciones de refrigeración líquida, las entregas de módulos de refrigeración líquida para servidores de IA de Vanguard aumentarán significativamente. Los precios objetivo de los fondos extranjeros suelen estar por encima de los 600 NTD, reflejando optimismo sobre su rentabilidad.

Acciones relacionadas con la IA en EE. UU.: barreras tecnológicas y cuota de mercado

En EE. UU., el panorama de las acciones relacionadas con la IA está dominado por líderes tecnológicos con ventajas competitivas claras:

NVIDIA (NVDA) necesita poca introducción: sus GPU y plataforma CUDA se han convertido en el estándar de la industria para entrenamiento y ejecución de IA. En 2024, sus ingresos alcanzaron los 60.9 mil millones de dólares, con un crecimiento superior al 120%. En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos alcanzaron un nuevo máximo de aproximadamente 28 mil millones de dólares, con un aumento neto superior al 200%. La arquitectura Blackwell (B200, GB200) ha generado una fuerte demanda de proveedores de servicios en la nube y grandes empresas, y su negocio en centros de datos continúa batiendo récords. Los analistas esperan que, a medida que la IA pase del entrenamiento a la inferencia, la demanda crezca exponencialmente, y su posición insustituible en el mercado ya está consolidada.

Broadcom (AVGO) desempeña un papel clave en chips de IA y conectividad de red. En el año fiscal 2024, sus ingresos fueron de 31.9 mil millones de dólares, con un rápido aumento en productos relacionados con IA, que representaron el 25%. En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos crecieron un 19% respecto al año anterior, beneficiándose de la aceleración en la construcción de centros de datos de IA por parte de los proveedores en la nube, con una demanda sostenida de chips Jericho3-AI y conmutadores Tomahawk5. Los precios objetivo de los fondos extranjeros superan los 2.000 dólares.

AMD (超微), en el mercado de aceleradores de IA, actúa como retador. Su serie Instinct MI300 y la arquitectura avanzada CDNA 3 ya han logrado ingresar en un mercado dominado por NVIDIA, proporcionando una segunda fuente de suministro para los proveedores en la nube. En 2024, sus ingresos alcanzaron los 22.9 mil millones de dólares, con un crecimiento del 27% en centros de datos. En el segundo trimestre de 2025, sus ingresos aumentaron un 18% respecto al año anterior, y los aceleradores MI300X están siendo adoptados por principales proveedores en la nube, con un crecimiento múltiple en ingresos relacionados con IA. Los analistas ven potencial en su expansión de cuota en soluciones alternativas, con precios objetivo por encima de 200 dólares.

Microsoft (MSFT), mediante su colaboración exclusiva con OpenAI y la plataforma Azure AI, se ha convertido en la plataforma para la transformación empresarial en IA. En 2024, sus ingresos alcanzaron los 211.2 mil millones de dólares, con un crecimiento del 28% en Azure y otros servicios en la nube. En el primer trimestre fiscal de 2025, los ingresos por servicios inteligentes superaron los 30 mil millones de dólares, impulsados por la adopción masiva de Copilot y el crecimiento exponencial en el uso de Azure OpenAI. La mayoría de los analistas consideran que Microsoft es el beneficiario más claro en la ola de popularización de la IA empresarial, con un precio objetivo entre 550 y 600 dólares.

Riesgos reales de las acciones relacionadas con la IA: no todas las empresas podrán mantenerse a largo plazo

Invertir en acciones relacionadas con la IA requiere aceptar una lección histórica: no todas las empresas en la cadena industrial podrán crear valor a largo plazo.

Un ejemplo es Cisco Systems (CSCO) durante la burbuja de internet, que alcanzó un máximo histórico de 82 dólares en 2000, representando el negocio de “las palas” más avanzado en ese momento. Pero tras la explosión de la burbuja, su valor cayó más del 90%, hasta 8.12 dólares. Aunque en 20 años ha mantenido una gestión sólida, su precio no ha vuelto a los máximos históricos. ¿Qué significa esto? Los proveedores de hardware en la parte superior de la cadena pueden beneficiarse a corto plazo, pero el crecimiento acelerado difícilmente se mantiene de forma permanente.

La misma lección aplica en la capa de aplicaciones de internet. Yahoo, que fue un líder en búsquedas, fue finalmente desplazado por Google (GOOGL), y su trayectoria muestra un patrón típico de “subida meteórica seguida de caída sostenida”. Incluso gigantes como Microsoft y Google, en los picos de los mercados alcistas, experimentan caídas significativas en sus precios, y les cuesta años recuperarse.

¿Cuál es la enseñanza clave? Las diferentes posiciones en la cadena industrial muestran grandes diferencias en su rendimiento a largo plazo. Los proveedores de hardware enfrentan riesgos de innovación y competencia, mientras que los aplicadores finales, aunque con mayor capacidad de monetización, deben innovar continuamente para mantener su competitividad.

¿Cómo invertir de manera científica en acciones relacionadas con la IA?

Dado el alto nivel de volatilidad y la incertidumbre a largo plazo en las acciones relacionadas con la IA, las estrategias de inversión deben ajustarse en consecuencia:

Comprar acciones directamente tiene ventajas como menores costos de transacción y mayor flexibilidad, pero concentra el riesgo en una sola empresa. Es recomendable para inversores que tengan un conocimiento profundo de las compañías específicas.

Fondos temáticos seleccionados por gestores que combinan diferentes acciones, diversificando riesgos, aunque con costos de transacción más altos. Ejemplo de ello es el Fondo de Industria de IA y Automatización Global de First Capital.

ETFs que siguen índices pasivos ofrecen diversificación y menores costos de gestión y transacción. Productos como el ETF de IA Global de Taishin (00851) y el ETF de IA Global de Yuan Tai (00762) permiten a los inversores distribuir su exposición en múltiples segmentos: aplicaciones, infraestructura, nube y big data.

La estrategia recomendada es el método de inversión periódica (dollar-cost averaging): entrar en el mercado en varias etapas para promediar el costo de compra. Como muestran los cambios en las participaciones del Fondo Bridgewater, aunque la IA sigue creciendo rápidamente, las noticias positivas no siempre se reflejan en todas las acciones; algunas ya han descontado las expectativas. Solo manteniéndose actualizado y diversificando, se puede maximizar el rendimiento de la inversión.

En cuanto a plataformas de negociación, para invertir en acciones taiwanesas se puede abrir cuenta en brokers locales. Para EE. UU., a través de brokers taiwaneses, brokers extranjeros o plataformas de contratos por diferencia (CFD). Los traders a corto plazo pueden considerar plataformas de CFD, que permiten operar en largos y cortos sin comisiones de compra/venta y con apalancamiento mayor.

Perspectivas del panorama de inversión en acciones relacionadas con la IA de 2025 a 2030

Desde la perspectiva del desarrollo industrial, la tecnología de IA cambiará la vida y la producción humanas como lo hizo internet, y esto es casi un hecho indiscutible. Pero desde el punto de vista de inversión, el panorama futuro mostrará un patrón de “optimismo a largo plazo, volatilidad a corto plazo”.

Oportunidades a corto plazo: avances rápidos en modelos de lenguaje grandes, IA generativa y multimodal, que impulsan la demanda de capacidad de cálculo, centros de datos, plataformas en la nube y chips especializados. En esta etapa, NVIDIA, AMD, TSMC y otros proveedores de chips y hardware seguirán siendo los mayores beneficiarios.

Oportunidades a mediano y largo plazo: la implementación de IA en sectores como salud, finanzas, manufactura, vehículos autónomos y retail, que se traducirá en ingresos reales para las empresas, impulsando el crecimiento general de las acciones relacionadas con la IA. En este momento, las empresas con aplicaciones concretas y capacidad de crear valor sostenido serán las más favorecidas.

Riesgos que no se deben ignorar:

• Incertidumbre sectorial: el desarrollo de la IA avanza rápidamente, incluso los inversores más informados pueden tener dificultades para seguir el ritmo, lo que puede generar volatilidad impulsada por la especulación.
• Empresas no probadas: muchas startups de IA tienen poca historia y recursos limitados, con riesgos operativos mucho mayores que las empresas tecnológicas tradicionales con trayectoria.
• Cambios en políticas macroeconómicas: las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal y otros bancos centrales afectan directamente a las acciones tecnológicas con altas valoraciones; además, cuestiones de privacidad, sesgos en algoritmos y derechos de autor pueden dar lugar a regulaciones más estrictas.
• Riesgo de desvío de fondos: otros sectores como energías renovables pueden captar inversión en el corto plazo, provocando oscilaciones en las acciones relacionadas con la IA.

Recomendación para inversores generales: no buscar ganancias rápidas a corto plazo, sino adoptar una estrategia de asignación a largo plazo, con compras en diferentes momentos. Priorizar proveedores de infraestructura como chips y servidores, o empresas con aplicaciones concretas en la nube y fintech. Además, diversificar mediante ETFs temáticos de IA para reducir riesgos asociados a la volatilidad de acciones individuales. Solo así se podrá participar en los beneficios del crecimiento de la IA y evitar los impactos de la volatilidad del mercado a corto plazo.